一、价格持续下探，跌势未见止稳 据农业农村部监测数据，全国农产品批发市场猪肉均价自2月下旬起持续走低，3月初已降至17.02元/公斤，一周内跌幅3.8%；若以全周均价计算，较前一周回落幅度扩大至4.3%，跌势具有一定延续性； 生猪现货市场同步承压。外三元生猪价格从11.31元/公斤跌至10.48元/公斤——周环比下跌7.3%——若以全周均价与前两周对比，跌幅超过10%。当前市场空头情绪较重，价格下行压力明显。 二、供需两端失衡，结构性矛盾突出 供应端方面，生猪出栏体重持续偏高。本周全国生猪平均交易体重升至125.40公斤，已连续五周上升。部分产区因缺乏跨省调运资质，猪源难以有效疏散，大体重生猪产地积压，养殖户被动压栏，局部供应过剩问题深入加剧。 需求端上，院校开学及元宵节带动屠宰企业订单小幅增加，重点企业开工率升至29%，较前一周提高约3个百分点，但仍处于年内低位。消费端尚未出现集中采购或需求放量迹象，市场整体仍在年后淡季，需求对价格的支撑十分有限。 三、机构研判一致，磨底周期或将延续 多家市场研究机构对后市持谨慎态度，判断方向基本一致。 有机构指出，养殖端当前面临出栏量与体重的双重压力，连续下跌已令市场情绪趋于悲观。肥猪转标猪的利润空间收窄，投机性补栏难以形成有效支撑。在供强需弱的格局未根本改变之前，生猪价格或将继续在成本线附近低位震荡，行业亏损持续积累，并由此倒逼养殖主体加快淘汰低效产能。 另有机构从中长期角度提示风险。2024年新生仔猪数量维持高位，意味着2026年上半年出栏压力相当可观。当前标猪与肥猪价差已高于去年同期，肥猪价格弱势明显，价差修复预期虽存，但短期内缺乏实质性驱动。综合来看，只有亏损持续加深，才能真正推动产能主动收缩，磨底行情或将延续较长时间。 四、后市走势研判，震荡回落仍是主基调 综合各方分析，预计未来一段时间全国生猪供应仍将保持充裕，下行趋势难以从根本上扭转。局部低价区域虽有二次育肥资金尝试入场，但入场力度较往年同期明显减弱，对价格拉动效果有限。 终端白条猪肉走货平稳但缺乏亮点，屠宰企业在采购端仍具较强压价主动权，预计将继续压低收购价格。综合供需两端现状，全国生猪行情大概率呈震荡回落态势，短期内出现趋势性反转的可能性较低。
当前猪价走势折射出供需结构调整的阶段性阵痛。短期内，行业需在低位震荡中控制风险；中长期看，持续去化将为下一轮周期回升奠定基础。把握市场信号、提升经营效率，仍是养殖主体穿越周期的关键所在。