国际贵金属市场25日迎来里程碑式突破。
美国东部时间傍晚交易时段，纽约商品交易所2月黄金期货主力合约首次站上5000美元/盎司整数关口，现货白银价格同步冲高至103.85美元/盎司，双双创下历史纪录。
数据显示，2026年开年以来，国际金价已连续突破4600至4900美元三大技术阻力位，累计涨幅达8.7%，国内黄金零售市场随之水涨船高，周大福、老凤祥等品牌足金饰品报价普遍突破1550元/克。
本轮金价飙升背后存在多重驱动因素。
从宏观层面看，美联储货币政策路径的不确定性持续发酵，市场对11月美国中期选举可能引发的财政政策变动存在担忧，美元信用体系面临新一轮考验。
高盛大宗商品研究团队在最新报告中指出，全球央行持续增持黄金储备的趋势未改，2026年第一季度净购买量同比增加23%，私人投资领域黄金ETF持仓量更创下近十年峰值。
该机构已将年底金价预期从4900美元上调至5400美元，强调"避险需求正从周期性因素转变为结构性趋势"。
地缘政治风险成为助推金价的重要变量。
瑞银财富管理分析师指出，中东局势紧张与亚太地区战略博弈加剧，促使更多资金涌入贵金属市场。
美国银行大宗商品策略师弗朗西斯科·布兰奇认为，若全球冲突热点持续升级，黄金可能突破6000美元目标位，这一预测在主流机构中最为乐观。
值得注意的是，世界黄金协会统计显示，中国、印度及土耳其等新兴市场国家消费者购金意愿强劲，2026年春节假期期间亚洲实物黄金销量同比增长18%。
面对历史高位金价，市场风险亦不容忽视。
上海黄金交易所风险控制委员会近日发布提示，强调5000美元关口存在技术性回调压力，建议投资者避免盲目追高。
中国黄金集团首席经济学家万喆分析称，当前金价已部分透支未来涨幅，若美联储下半年维持高利率政策，可能引发短期获利回吐。
工商银行贵金属业务部则建议，可采取定投方式分散建仓，重点关注美国非农就业数据与CPI指标变化。
黄金突破5000美元关口，既反映市场对不确定性的再定价，也提示风险管理的重要性。
面对高位行情，保持理性预期、强化风险意识，比追逐短期涨幅更为关键。
未来贵金属市场或仍将以波动为常态，在复杂多变的外部环境中，稳健配置与审慎决策将成为穿越周期的更优选择。