咱们聊聊最近的央行动态，这也是中新经纬在APP上发的消息。为了让银行有钱花，央行在2026年3月25日打算搞个5000亿的MLF操作，时长是一年。这事儿安排在了3月24日官宣的，主要就是用固定数量、利率招标的方式把这5000亿投进去。 东方金诚的首席宏观分析师王青琢磨了一下，3月刚好有4500亿的MLF要到期。这么算下来，这次续作就是加了500亿进去。这已经是连续第13个月加量了，不过这次加的没上回的3000亿那么多。再说回流动性，3月份搞了两个期限品种的买断式逆回购，加起来净回笼了3000亿。算总账的话，这一个月中期的流动性净回笼是2500亿。 王青觉得，这次出现中期流动性净回笼是挺意外的，毕竟这是2024年10月以来第一次。他觉得主要是因为年初那俩月的中期流动性投放太多了，高达1.9万亿元。再加上资金面一直挺充裕的，所以不代表央行要一直收紧中长期的流动性。接下来央行肯定还得综合用存款准备金率、国债买卖还有MLF、买断式逆回购这些工具来稳住场面。 不少人担心净回笼是不是降准要来了？王青说通常情况下这些工具之间有替代关系。但现在还得看宏观经济金融怎么走。“短期来看，”他补充说，“外面情况不太稳，国内政策大概率还是把流动性管好、稳住市场预期为主。现在重心可能更偏向控制物价别涨太快。降准降息这些动作可能得往后稍稍推一推。” 总之这事还得看实际情况走呢。