王熠跟大伙儿唠唠茶百道2025年的生意经。那天是3月27日，茶百道交出了这份成绩单：整一年卖了161.8亿元的货，比头一年多了11%；光看单店每天的流水，也比2024年涨了10%。从二季度开始，大家就盯着“咖啡和新茶饮”这块蛋糕打补贴战。到了三季度以后，平台的钱袋子捂紧了，好多茶咖店的外卖单量往下掉，那几个月猛砸钱的促销，也拖垮了公司的赚钱水平和店里的生意。不过在这一行里，茶百道的想法很实诚——不靠补贴养活自己，就想借这个劲儿把订单量搞上去，让用户习惯这种买法。他们的高管也在好些场合强调过，长远的本事在于产品好不好、供应链快不快还有数字化运营强不强，不是一时半会儿的优惠。 最新的财报数据很有意思，哪怕外面的补贴少了，茶百道单店每天的流水照样保持着两位数的增长势头，一直到2026年的前两个月也没停。管理层在发布会上说，他们在店址优化、做新产品、找新地方卖货、提高干活儿的速度这些核心本事上一直在使劲儿投钱，将来这股劲儿还能给品牌加不少分。 看供应链这块儿，到2025年年底，茶百道在全国建了26个仓库，大概93.7%的店能做到第二天就把货送到顾客手上。算下来管物流的钱只占总销售额的1.3%，这速度在行业里头算是数一数二的。上游原材料这块儿他们也早有布局：福州那边有个茶叶拼配厂，一年能弄出2000吨；广西横州有个做茉莉花茶的窨制厂，产能超过3000吨；成都那边还有个环保包材厂，产能快到26000吨了。上下游打通了效率变高了，产品也跟着换得快了。 财报里写着，2025年他们一共推了117款新的茶饮新品，这些新货对总销售额的贡献超过了30%。特别是下半年推出的“固体杨枝甘露”成了大爆款。他们最近还搞了现磨咖啡产品，现在有些店里的咖啡每天能卖出一百多杯。管理层说他们以后还会把产品作为第一要务，继续搞多品类战略。照这样算下来，到2026年底搞咖啡业务的门店可能会有2000家左右，喝咖啡的杯数在总体销售额里占比大概能到15%。 最后再说说开店的情况。到去年底为止，茶百道在中国一共开了8621家店，比前一年多了2.7%。全国各地的31个省份里有354座城市都能看到他们的店。这里面最值得注意的是那些三四线甚至更低的城市占了总店数的46.1%。往后看他们还是会继续往三四线城市这些地方钻，一边开店一边还要盯着店里的质量和赚钱的效率。