摩根大通最近调整了友邦保险的目标价，把它从115港元给降了下来，给调成112港元。尽管下调了目标价，它还是维持对友邦保险的“增持”评级。智通财经APP拿到消息，摩根大通发布了一份研究报告，他们指出友邦保险去年的业绩挺稳健的。而且这次公司还回购了17亿美元的股票，超出了分析师们的预期，加上管理层对增长质量信心满满。于是他们稍微调了几个财务预测数据。 比如2026年到2028年这段时间，友邦保险现有的寿险保单产生现金的数额提高到了77亿到96亿美元。这主要是因为他们觉得友邦的资本效率未来会变好，同时核心盈利还有合约服务利润的余额也小幅上涨。摩根大通的报告里还提到，友邦最近新业务的经济效益有进步。 特别是2024年之前的比率一直是3倍和3.1倍，到了去年就涨到了3.8倍。这说明以后能赚的钱会更多。预测数据显示，2026年和2027年新业务价值能达到62亿和74亿美元呢，比市场预估的63亿和72亿美元还要高一点。公司的产品结构也在慢慢改善，所以估计到2028年年底的时候，合约服务利润能从现在的720亿美元涨到920亿美元左右，这样一来资产负债表也会更稳定。 虽然因为宏观环境有波动还有其他市场表现比较疲软的影响（除了印度），还有中国市场销量也不太理想，所以稍微把2026年和2027年新业务价值预测给调低了一些。不过摩根大通还是觉得未来三年里新业务价值还是能实现两位数的增长。今年他们宣布要回购17亿美元的股票呢！要是真能这样操作下去的话，未来12个月总股东回报率大概能有4%左右吧？ 这可是给股东提供了一层保护呢！不过小摩觉得2026年以后估计就不会再有什么回购了吧？