国中水务近日披露的2025年度业绩预告显示，公司经营面临复杂局面。
一方面，扣除非经常性损益后的净利润维持正向增长，达900万元至1080万元，营业收入预计2.1亿元至2.52亿元，较上年同期1.79亿元实现显著增长，反映出公司环保水务主业的基本盘依然稳固。
另一方面，由于计提大额资产减值准备，公司账面净利润转为负值，触发了上海证券交易所股票上市规则中"净利润负值且营收低于3亿元"的退市风险警示条件。
资产减值计提是导致公司账面亏损的主要原因。
根据谨慎性会计原则，国中水务对东营国中环保计提信用减值准备约3938万元。
更为重要的是，公司对诸暨市文盛汇长期股权投资2.42亿元进行了减值计提。
这笔减值的产生源于此前粤民投申请冻结上海邕睿持有的诸暨文盛汇52.47%股权，导致该项资产价值存在重大不确定性。
值得注意的是，这一不确定性正在逐步消解。
近期粤民投关联企业与文盛资产正式达成和解，粤民投已申请撤诉并启动诸暨文盛汇股权的解冻程序。
随着法律纠纷的解决，该项资产的不确定性大幅降低。
按照会计准则，若未来资产价值评估回升，这笔大额减值具备在后续年度冲回的可能性，有望显著改善公司的盈利预期和资产负债表表现。
在资产整合方面，国中水务取得了实质性进展。
本期公司确认对诸暨市文盛汇的投资收益达1.58亿元，其中通过北京汇源对亏损子公司的剥离处置，确认了超1.2亿元的投资收益。
这些成果的取得离不开北京汇源重整计划的彻底执行。
北京市第一中级人民法院已裁定确认北京汇源重整计划执行完毕，这一司法终局结论确保了重整成果不存在被推翻或回退的可能。
北京汇源的资产修复工作正在有序推进。
公司已合法持有"汇源"全系商标所有权及核心销售渠道，并已停止授权处于纠纷中的汇源集团使用该商标，有效维护了品牌的唯一性与合法性。
作为控股股东，上海文盛推动引入专业管理团队，规范财务流程。
北京汇源积极对接行业优秀合作伙伴恢复生产供应，通过资本注入带动设备升级与供应链优化，严格把控质量全链条标准，进一步夯实品牌的核心竞争力。
在业务拓展方面，公司订单储备充足。
北京中科国益环保工程有限公司中标的1.96亿元云南云县城镇污水垃圾处理工程虽在本期未如期开工，但这部分订单为公司后续提升营收规模提供了基础。
随着项目的逐步推进，有望为公司贡献新的增长动力。
业内人士指出，国中水务后续经营情况的变化将与各项举措的落地质量、市场环境等实际因素直接相关。
虽然公司2025年业绩受资产减值和非经常性损益因素影响出现阶段性回调，但公司经营基本面稳固，战略方向坚定，应对措施有力。
业绩数据既是企业经营的阶段性答卷，也是治理能力与风险管理水平的综合体现。
对国中水务而言，如何在审慎计提与资产修复之间把握节奏、在项目推进与现金流安全之间保持平衡、在规模扩张与合规治理之间守住底线，将决定其能否把“扣非盈利”的经营韧性转化为更稳定、更可持续的增长动能。
资本市场更看重确定性，企业唯有以透明披露、规范治理和高质量项目交付持续积累信任，方能在波动中稳住基本盘、在调整中赢得新空间。