3月26日，A股市场出现调整，沪指、深成指分别下跌0.58%和0.38%，创业板指微跌0.07%。指数回落幅度不大，但个股普跌较为明显，沪深京三市超4100只股票收绿，半日成交额缩至1.23万亿元，显示增量资金观望情绪较重。 市场分化依旧突出。受津巴布韦锂精矿出口禁令影响，能源金属板块走强，石大胜华、融捷股份等多股涨停；电力板块延续强势，华电辽能录得9连板。银行、石油石化等防御板块也逆势上涨。相对而言，前期活跃的非银金融、计算机等成长板块领跌；港股市场中，能源业成为唯一上涨板块，资金避险倾向有所抬升。 此轮调整的背景，仍与地缘政治风险及能源供应担忧有关。虽然美伊谈判释放一定缓和信号，但伊朗军方就霍尔木兹海峡通行规则作出强硬表态，加上美军持续军事部署，局势不确定性仍在。多家国际机构认为，全球石油供应中断规模已超过1973年石油危机水平，并将布伦特原油均价预期上调至110美元/桶。高油价通过成本传导、外需承压和通胀预期抬升等路径，持续压制市场风险偏好。 短期内，市场或以震荡消化为主。连续反弹后的缩量回调表明，资金对不确定因素仍较谨慎。专家建议投资者避免追涨杀跌，可关注三条主线：一是能源安全相关领域，如油气、电力等高股息资产；二是具备全球竞争力的中国制造业，如化工、有色等；三是内需驱动的必选消费、医药等抗周期板块。
市场波动往往来自不确定性累积后的重新定价；面对缩量调整与板块分化，既要关注外部风险对情绪的影响，也要重视资金向确定性与防御性资产集中的信号。回到基本面——遵循估值与现金流逻辑——在不确定中寻找相对确定的方向，或是震荡市中更稳健的应对思路。