智通财经APP 发布消息，2026年3月26日百果园公布了2025年的业绩，这家水果零售龙头交出了一份全年营收81.7亿元的答卷，同比降幅达20.4%，但亏损规模也随之收窄14%，亏损额控制在3.43亿元内。财报清晰地展示了公司从“短期阵痛”到“拐点显现”的变化。通过结构拆解可以看出，上半年是亏损的主要时段，下半年情况好转。毛利率也由上半年的5%回升至10%，盈利修复的迹象很明显。公司表示战略调整已经结束，新的发展阶段将聚焦于扭亏为盈和全面增长。2025年的业绩曲线呈前低后高的“V型”反转，公司成功穿越了转型的难关。受前期关店影响，营收虽然同比下滑，但下半年降幅收窄，呈现复苏态势。利润方面，上半年公司处于战略调整阵痛期，净亏损3.5亿元；下半年通过产品优化和成本管控实现了从“止血”到“造血”的转变。毛利率从5%反弹到10%，标志着盈利拐点的到来。管理层解释这是“高品质高性价比”战略落地的结果。单店模型持续改善，来客数和毛利额都有中个位数增长，为后续盈利打下基础。下半年的业绩反转源于2024年启动并深化的“高品质高性价比”战略。面对消费市场的K型分化——高端追求情绪价值而大众注重性价比——百果园采取了针对性策略：把产品分为客流品和毛利品两大类，实行差异化定价与营销。“好果报恩”活动吸引了超过2500万人次到店和5亿元销售额，带动了门店客流回升并反哺高毛利品类销售，形成了正向循环。市场曾担忧上半年的关店行动，但财报显示这是主动“固本培元”的举动——关闭低效门店把资源配置到高复购率点位。上半年门店网络优化完成后关店潮结束，下半年重启扩张步伐增加82家门店至4468家。为了加快复苏步伐，公司大幅降低加盟门槛——单店投资成本从28-30万元降至23万元——并配合补贴政策降低加盟商门槛和经营压力。新增门店在高线、中线、下沉市场均衡布局证明了标准化模型的适应性强。沙利文报告显示三线及以下城市占据了中国水果市场交易额的35%以上且增速较快，成为重要引擎。一二线城市对绿色健康果品需求旺盛且成熟，双线市场协同发力支撑公司长期增长。 百果园2025年财报传递了明确信号：战略调整收官新周期开启。历经两年转型阵痛后凭借执行力成功穿越周期提升质量在“大行业、小公司”格局下行业龙头迎来价值重塑窗口值得期待。