黄金价格再度刷新历史纪录；1月21日，伦敦现货黄金报4874.105美元/盎司，上涨2.33%；美国COMEX黄金期货报4878.5美元/盎司，上涨2.36%。继2025年多次突破历史高位后，黄金市场再次创下新里程碑。 国内消费端同步升温。中国黄金足金饰品价格突破1500元/克，升至1506元/克。周生生、老凤祥、老庙黄金等主流品牌金饰克价也接近1500元，其中周生生报1495元/克，老凤祥报1498元/克，老庙黄金报1493元/克。与1月20日相比，各品牌金饰单日普遍上涨38至42元/克，涨幅突出。 黄金价格走强，反映出全球资金对黄金资产的持续加码。世界黄金协会数据显示，2025年全年金价共刷新历史纪录53次，带动全球投资者以更大规模配置实物黄金ETF，北美地区成为主要推动力量。全年全球黄金ETF净流入增至890亿美元，资产管理规模升至5590亿美元，均创历史新高；总持仓攀升至4025吨的历史峰值。进入2026年首月，这个趋势仍在延续。2025年12月，全球黄金ETF连续第七个月实现资金净流入，当月流入约100亿美元，资产管理规模增长5%，总持仓增长2%。 从新年首月表现看，现货黄金涨幅已超8%，累计上涨逾380美元/盎司。市场对黄金的避险与保值属性保持高关注。在地缘政治风险、全球经济不确定性以及货币政策调整等因素交织下，黄金作为传统避险资产的吸引力更上升。 对于后市，华尔街主要机构给出的目标价出现分化。杰富瑞集团预测2026年金价将达到6600美元/盎司；瑞银集团目标价为5400美元/盎司；高盛集团预测4900美元/盎司；摩根士丹利相对保守，预测4800美元/盎司。整体来看，机构判断多以“高位震荡、长期偏强”为主，市场对黄金中期前景仍偏乐观。 为应对波动加剧，上海期货交易所于1月20日发布通知，自1月22日收盘结算时起，调整多个黄金期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例。其中，AU2602、AU2603、AU2604合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%；AU2606、AU2608、AU2610、AU2612、AU2702合约涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17%。此举意在加强风险防控，稳定市场交易秩序。
黄金价格站上历史高位，一方面说明了全球不确定性上升背景下的避险需求与配置力量，另一方面也提示市场在热度抬升时保持理性与纪律；在高位与高波动并存的环境中，无论企业经营还是个人决策，都应在评估风险承受能力的基础上，坚持长期视角与稳健策略，让黄金更好起到分散风险、稳定预期作用。