过去两年间，电池板块经历了深度调整。市场关注度下降，行业竞争加剧，曾经的热点赛道逐渐淡出投资者视野。然而，这看似沉寂的表面之下，产业结构正在发生深刻变化。进入2025年以来，多项积极信号开始显现，预示着电池产业正在走出谷底。 从储能端看，产业基本面明显改善。根据权威数据机构统计，2025年下半年储能电芯价格止跌回升，扭转了此前的下行趋势。进入2026年初，国家层面接连出台《新型储能规模化建设专项行动方案》和《新型储能制造业高质量发展行动方案》，为产业发展提供了明确的政策导向。这些政策的出台，反映了新型储能在能源结构优化中的战略地位不断提升。 需求端的复苏更为具体。数据显示，2025年全球锂电出货量中，动力电池占比66%，储能电池占比29%。其中，储能电池同比增速达到76.2%，远超动力电池的42.2%增速，成为行业增长的强劲动力。此变化反映了全球能源结构转变背景下，储能需求的快速释放。 动力电池需求的增长动力来自多个上。首先，新能源汽车渗透率仍有提升空间。根据工信部规划，到2040年汽车整体渗透率目标为80%以上，而目前乘用车渗透率仅为50%至60%，商用车仅为20%至30%，市场空间依然可观。其次，单车带电量持续增加。插混车为提升续航能力，正向"大电池小油箱"方向发展，纯电车占比也在回升，直接拉动电池需求增长。第三，电动重卡成为重要增量。单台重卡带电量可达300至500度电，相当于10台乘用车。随着电池成本下降，电动重卡全生命周期成本已低于天然气重卡，2025年渗透率达到28.7%，预计2026年升至35.9%。 储能市场的商业模式也在逐步理顺。据中国能源研究会数据，过去五年储能系统成本下降了60%，全球已进入光储平价时代。国内取消强制配储要求后，各省推出容量电价政策，独立储能项目收益率可达6%以上，部分省份甚至超过15%。市场的前瞻性指标已经显现：2025年储能备案量增长179%，中标量增长150%，充分反映了市场需求的强劲复苏。 从技术发展看，固态电池成为产业未来的重要突破口。固态电池以固态电解质替代液态电解液，意义在于更高的能量密度和更强的安全性能。当前产业化进展超出预期，半固态电池已实现量产出货，全固态电池正在从实验室阶段进入中试线验证阶段。多家新能源车企已公布量产时间表，产业化节奏明显加快。固态电池不仅在于技术升级，更在于产业链价值的重构，新的材料体系、生产工艺和应用场景都将带来新的发展机遇。 ，新的需求场景也在不断扩容。人工智能数据中心对电力供应提出了新的挑战。美国能源部预测，2030年美国电网新增负荷约101吉瓦，其中人工智能数据中心贡献近一半，但同期基荷电源仅规划新增22吉瓦，供需缺口超过70%。光伏储能成为最快最经济的解决方案，美国储能装机增速持续保持在30%以上。此外，低空经济纳入政府工作报告，对电池的高能量密度和高倍率性能提出新的要求，有望为固态电池打开中长期市场空间。 供给端也在同步改善。经过三年的消化调整，电池行业资本开支重新启动，头部企业产能建设加快推进，产业链正在为新一轮增长做准备。
在全球能源转型背景下，电池产业正迈向高质量发展新阶段。政策、技术与应用创新共同推动行业突破周期波动。投资者需兼顾短期供需变化与长期技术路线演变。随着碳中和进程推进，中国电池产业有望在全球价值链中占据更关键地位。