马年刚到，很多大券商都看好A股，觉得会有个好开头。2月24日这一天，A股就要开盘了。之前春节放假那会儿，全球的股市都还挺稳，国内的消费和旅游数据也在回暖。再加上政策上有点暖风，资金也跟着躁动起来，好几个大券商都发了报告，大家都觉得马年的A股会走慢牛，从估值涨到盈利。科技成长和内需复苏这两个轮子一起转，春天应该会有不错的行情。看Wind的统计，过去十年里，春节后第一个交易日上证指数和创业板指数都是上涨的概率大，这个“日历效应”挺明显。大家对这个行情也挺一致的，“长牛”和“慢牛”是主流观点，估计走势就是平稳开头，慢慢往上走。招商证券觉得这个慢牛还能接着走，企业赚的钱会是核心动力。他们预测2026年非金融的公司盈利增速能回落到5%-10%，赚的多了估值也能慢慢涨上去。保险资金、外资和居民储蓄“搬家”过来，一季度可能会进来不少活水。申万宏源觉得一开始也不会太热闹，大概率还是在那儿晃悠。投资的主线还是得看基本面，高景气的赛道和低估的蓝筹股轮着来玩就行。东吴证券说了历史上这种春节效应很明显，节后资金进来就能带动成交量和股价修复。产业上那边也热闹呢，机器人和国产大模型在假期里炒得挺火的。再往后看两会快开了能稳市场预期，白宫那边也说了特朗普3月底要访华，这对外环境有好处。中信证券觉得今年的盈利增速可能是前低后高的样子，上半年先估值修复下半年看业绩兑现。外部环境好转了内部政策也给力了风险偏好就上去了，机会还是在结构里头。浙商证券认为节前A股冲了一下又跌下来了走势偏震荡假期里消息也是好坏都有结合每年节后资金回来的习惯估计这个趋势性机会不太大中短期可能就是个强震荡局部机会还是在有海外影子的AI应用和有春晚影子的机器人这些地方。兴业证券说节前A股跟着海外跌了不少风险也释放了不少节后就进入高胜率窗口了再加上美国关税违宪还有特朗普访华这些好事儿再加上国内产业和政策的催化看好节后有一波新的上涨。 AI产业链成了券商最爱的配置方向南都湾财社记者看了好几个大券商的报告发现大家都盯着这几个方向科技成长内需复苏高端制造和低估值价值里头最火的就是AI和科技自立自强了好几个主流券商都把AI产业链列为首选觉得2026年就是AI应用落地的第一年行情会从上游的算力慢慢扩散到中游硬件和下游应用去算力基础设施光模块AI大模型具身智能国产半导体都是重点天风证券说了机器人和大模型在春晚亮相了这标志着AI从概念变成了落地了信心大增咱们得关注算力存力电力还有应用这些科技主线机会关键得看应用端和消费端能不能突破还要重视那些大公司的布局兴业证券结合日历效应和后续催化节后先看看AI和资源品这两条线有些出海的产业链也可以多关注一下胜率来看科技制造资源品基建链明显占优科技制造这边继续盯着泛AI资产围绕算力人形机器人智能驾驶多模态应用布局另外人形机器人低空经济这些高端制造也可能是弹性赛道很多券商都把2026年叫成“机器人量产元年”觉得政策落地了商业化也快了从整机到零部件到算法全链条机会都有低空经济商业航天新能源产业链这些新质生产力方向也被当成黑马赛道国泰海通说了春晚对人形机器人催化挺明显2025年国内公开订单超46亿元企业数量全球过半产业化临近技术短板只有决策系统东吴证券说了核心能力进步是机器人能在春晚出圈也是能去工厂的关键2021年到2025年产业链已经从0到1了展望2026年特斯拉国内大厂都要大规模量产开启新篇章了采写：南都湾财社记者 邱墨山 吴鸿森