一月下旬，创业板市场出现异常现象。
ST立方和ST长药两家上市公司在确认退市风险后的短短数个交易日内，股价却逆势拉升，连续触及涨停板。
这一反差现象背后，反映出当前资本市场存在的深层问题。
问题的症结在于财务造假。
根据监管部门通报，ST长药因2021年至2023年年度报告存在虚假记载，被中国证监会责令改正，并处以1000万元罚款。
ST立方的情况更为严重，其连续三年的财务数据涉嫌虚假记载，触及创业板股票上市规则关于重大违法强制退市的规定。
两家公司的违法事实已被证监会确认，触发了强制退市机制。
根据相关规则，ST长药已于1月26日停牌，将进入为期十五个交易日的退市整理期，整理期届满后摘牌。
摘牌后45个交易日内，公司股票需转入全国股转公司管理的退市板块。
ST立方则因正在申辩和听证阶段，暂未收到最终处罚决定，但同样面临强制退市的现实风险。
令人瞩目的是，两家公司在退市悬崖前的表现。
ST长药已连续17个交易日股价低于1元面值，但在过去四个交易日内连续拉出20%涨停板。
ST立方则在连续四个交易日内多次触及涨停，并成功收复1元面值。
这种"绝地反弹"的走势在退市股中罕见，堪称"最体面退市股"。
然而，这种看似"逆袭"的走势背后隐藏着风险。
监管部门迅速做出反应。
深圳证券交易所宣布对两家公司进行重点监控，并发出风险警示。
这一举措表明，监管部门已经察觉到异常交易行为，并采取措施防范市场风险。
从交易角度看，这些涨停可能反映出部分投资者的"赌博心理"——寄希望于公司起死回生或被重组救场，从而在最后时刻搏一把。
从更深层的市场背景看，近两年来，监管部门给予绩差问题类上市公司充分的改过自新机会，通过高质量并购重组等方式为其提供生存空间。
然而，部分上市公司并未珍惜这一机会，反而继续进行财务造假，最终触发退市规则。
这反映出市场中仍然存在违法违规的顽疾。
当前，新一轮"脱虚向实"的严监管正在拉开序幕，随着年报披露工作的推进，预计会有更多问题公司浮出水面。
监管层的态度表明，对于财务造假等重大违法行为，将采取零容忍态度，强制退市规则的执行将更加坚决。
对投资者而言，这一事件提供了重要的风险警示。
绩差问题股虽然在退市前可能出现短期的价格波动，但这种波动往往具有高度的欺骗性。
股价的涨跌不能掩盖公司的本质风险，财务造假的事实一旦确认，退市就成为必然结果。
投资者追逐这类股票，实际上是在赌博，而非理性投资。
资本市场的生命力来自真实、透明与可预期。
面对退市风险股的短期异动，更需要回到制度与基本面：违法必究、退市从严，既是对市场规则的维护，也是对广大投资者权益的保护。
让优胜劣汰成为常态，让信息真实成为底线，才能推动资本市场在高质量发展道路上行稳致远。