电解铝行业的领头羊天山铝业这次真是放出了个大惊喜！3月29日发布的公告显示，公司预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润能达到22亿元，同比增幅高达107.92%。刨去那些非经常性的损益之后，纯利润预计是21.85亿元，同比更是狂飙到了110.45%。公司给咱们摆了一道大菜：业绩增长的主因是那140万吨的绿色低碳能效提升项目部分产能已经投产了，这直接带动了产销量增长了差不多10%。再加上产品售价涨了约17%，还有成本管控得力，量价齐升的态势让业绩噌噌往上窜。 同一天，天山铝业还晒出了2025年的年报成绩单。这一年公司过得非常滋润，电解铝、氧化铝、自发电量、铝箔产量都创下了历史新高。自产的电解铝平均卖了20600元/吨（含税），比去年多赚了4%，毛利率也达到了30.46%。至于那个140万吨的大项目，去年部分电解槽已经通电启槽了，剩下的计划在2026年上半年搞完。到时候公司的产能就能飙到140万吨/年了。 说起布局，这家公司是真的下血本了。他们在资源丰富的地方盖工厂，把从铝土矿到电解铝再到铝箔的整条产业链都给打通了，还配了自己的电厂和预焙阳极。特别是海外的活儿干得漂亮，广西本地的矿加上印尼那边的200万吨氧化铝项目都在推进中。 江苏江阴那边的电池铝箔项目也投产了，产能正在爬坡。凭借这些动作，产业链的优势肯定是越来越强了。现在的格局是从上游的矿产一直到下游的深加工产品全都占着了。 华源证券的研报也挺认可这种格局的说法。他们觉得海外那边乱成一团糟叠加了滞胀交易的影响，铝价大概率还会在高位晃荡个一年半载。长远看国内产能接近天花板了，外面建得又慢，而需求还在往上蹭。今年搞不好要出现短缺的情况，“铝价涨”的美梦估计能成现实。 作者：冯心怡