最近锐捷网络出了2025年的财报。 让我们来看看这份财报里的关键数据吧。公司去年的营收达到了143.16亿元，同比增长了22.37%，归属于母公司的净利润是6.96亿元，也有21.3%的增长。 从单季度看，第四季度营收36.36亿元，比去年同期增加了9.45%，不过净利润只有1590.54万元，同比下降了90.2%。这是因为第四季度毛利率降低到35.48%，同比减8.12%，净利率也从5.74%降到了4.86%，下降了0.88%。销售费用、管理费用和财务费用加起来23.64亿元，占营收比例是16.51%，比去年下降了20.95%。每股净资产6.27元，同比降了22.1%，但每股经营性现金流2.3元，同比增长了496.55%。每股收益0.88元，增长了21.3%。 应收账款方面数据不算太好看。公司应收账款体量较大，占比归母净利润高达266.59%。这个数据比分析师预期的要低不少，之前大家普遍觉得净利润能有9.19亿元左右。 其他财务项目也有波动。财务费用变动幅度213.91%，主要是因为汇兑损失增加还有利息收入减少。经营活动现金流量净额变动幅度735.17%，原因是销售回款多了还有存货周转管理好。投资活动现金流量净额变动幅度53.0%，主要是研发项目开发支出少了还有买存单的钱少了。货币资金变动幅度79.56%，存货变动幅度-12.1%，其他流动资产变动幅度-93.75%，无形资产变动幅度855.49%，开发支出变动幅度-100.0%。 证券之星价投圈财报分析工具显示：公司去年的ROIC是11.08%，这个指标一般般。净利率4.86%，附加值不算高。上市以来中位数ROIC是27.99%，最好的年份是2023年的7.6%。公司商业模式主要靠研发和营销驱动。 过去三年净经营资产收益率分别为14.6%、15.1%、20.5%，净经营利润分别是4.01亿、5.74亿、6.96亿元，净经营资产分别是27.54亿、38.12亿、34.05亿元。过去三年营运资本与营收的比例分别是0.15、0.25、0.16。 建议大家关注现金流状况和应收账款状况。货币资金与流动负债的比例只有70.87%，应收账款占利润已经达到266.59%。 分析师预期2026年业绩能到13.84亿元，每股收益1.74元。持有最多的基金是永赢数字经济智选混合发起A，规模4.26亿元，净值1.6342（3月27日），一天涨了0.91%，一年涨了62.2%。基金经理是王文龙。