最近广发证券发布了一份研报，给大家分析了煤炭物流运输这块儿。他们觉得能源价格涨上去了，区域间的差价就会变大，大家会去寻找替代品，这样实物运输量肯定就多了。报告里提到了几个值得关注的方向。 第一个就是疆煤外运。新疆作为咱们国家煤炭储备和调节的重要地方，煤炭价格涨了之后，运出去就更划算了。智通财经APP提到了广汇物流这个公司，建议关注一下他们卡位了“将-淖-红”这条黄金通道。 第二个是西煤东运。大秦铁路这类能源运输干线在跨区域调配煤炭方面很重要，它们在关键时刻起到支撑作用。 第三个就是蒙煤进口。要是能源价格一直高位，对蒙煤进口的业绩修复会有好处。报告里建议关注嘉友国际这个公司，因为它有核心口岸资源。 广发证券的观点主要是这么几个：中东那边的局势紧张起来了，霍尔木兹海峡不太好走，全球能源供应链压力很大。冲突爆发后两周内，海峡里通行的船少了95%，原油轮基本不动弹了。而且那边的原油产能、炼化设施、LNG终端还有港口网络都受影响了。上游供给出问题了，下游也得跟着遭殃，亚洲那些高度依赖中东资源的炼化企业压力山大。 能源价格这么高位震荡一下，可能会刺激大家去买煤炭这种替代品，给物流行业带来机会。印尼那边出口收紧了，再加上中东局势紧张的风险支持着海外煤价上涨。要是原油和天然气价格因为冲突一直走高，煤化工和煤电这些领域的需求肯定就上去了，国内国际的煤价差会拉得更大。国际煤价涨起来了能给国内煤价撑腰。 风险方面得注意地缘局势变化、能源价格波动还有全球经济衰退的风险。