全球能源格局正加速重塑。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛期间的最新表态，为此趋势提供了新的注脚。他表示，SpaceX与特斯拉将同步推进太阳能产能建设，目标是在未来三年内形成每年100GW的太阳能制造能力，用于为地面数据中心及太空AI卫星供能。这一目标规模约相当于中国全年新增光伏装机容量的近一半，显示出其在能源与算力基础设施上的布局力度。 马斯克的表态折射出更深层的产业逻辑。随着大模型应用快速扩张——数据中心用能需求持续攀升——传统能源供应面临更大压力。同时，长期被低估的太空光伏正逐步进入主流视野。与地面光伏相比，太空光伏不受昼夜和天气影响，光照更强，能量密度可提升7至10倍、发电小时数可提升4至7倍，并且不占用地面资源，使其在高能耗场景中具备现实吸引力。 基于这一判断，马斯克团队近期对中国光伏产业链进行了系统考察。据报道，考察团队走访多家国内主流光伏企业，重点了解设备、硅片、电池及组件等环节的技术储备与产能情况，其中异质结、钙钛矿等新技术路线受到关注。晶科能源证实，公司确与马斯克考察团有过接触，考察团对其技术储备和生产设备进行了了解；公司同时表示，国内多家主流光伏企业均被纳入考察范围。有关信息释放后，光伏板块走强，晶科能源股价涨停，市场对太空光伏应用前景的预期随之升温。 然而，行业现实与市场热度之间仍存在差距。晶科能源最新发布的2025年业绩预告显示，公司预计全年归属于母公司所有者的净利润为负59亿元至负69亿元，较上年同期0.99亿元利润大幅下滑，由盈转亏且亏损逐季扩大；第四季度单季亏损预计超过20亿元。类似压力并非个例。据统计，多家光伏企业已连续九个季度处于亏损状态。 光伏产业承压的核心原因在于供需失衡与价格竞争加剧。2024年，全球装机需求保持增长，但产业链各环节产能明显过剩，组件价格显著下行。晶科能源表示，报告期内产业链价格波动加大，叠加海外市场贸易保护政策扰动，一体化各环节盈利水平普遍承压；同时，公司高功率产品出货占比较低，影响整体盈利能力。基于谨慎性原则，公司还对出现减值迹象的长期资产进行减值测试并计提减值准备，深入拖累业绩表现。 值得关注的是，尽管短期承压，产业链技术升级路径正在清晰化。晶科能源在机构调研中指出，钙钛矿相较砷化镓在效率、对太空极端环境的适应性、轻质柔性以及成本诸上具备优势；若钙钛矿实现关键突破，有望明显提高太空光伏应用表现。这也意味着，技术研发与落地能力正成为行业走出低谷的重要变量。 从信用评级机构角度看，东方金诚维持晶科能源主体信用等级为AA+、展望稳定，反映出对其长期发展前景的认可。尽管短期业绩承压，企业基础能力与发展潜力仍获得市场一定程度的支持。
全球能源转型的大背景下，中国光伏产业一上迎来国际资本关注与技术迭代带来的新机会，另一方面也要直面市场波动与盈利压力。能否在关键技术上形成突破、并打开太空光伏等新兴应用场景，将影响行业下一阶段的竞争力。这场围绕绿色能源的产业变化，不仅关系企业的生存与增长，也将对全球碳中和进程产生重要影响。