最近美股给咱们搞了一个大新闻，直接把4%这个关键位置给跌破了，搞得大家心里都凉飕飕的。你看那天深夜市场的表现，简直就是一次集体大转向，虽然不像以前那样跌个稀里哗啦，但是背后隐藏的变化，比单次大跌还要让人心里打鼓。美国股市继续往下掉，道指跌了1.07%，标普500指数也滑了0.43%，纳斯达克指数跌了0.92%。10年期美债收益率更是跌破了4%（报3.94%），这可是10月份以来最低的水平。2年期收益率也跌到了2022年以来的新低（报3.37%）。金价反而涨得厉害，一下子给了近100美元的涨幅，轻松突破5200美元。美元指数也没了往日威风，冲高之后又跌了回去。油价虽然涨了接近3%，但是大家都在盯着周末会不会发生美国攻打伊朗的事。 昨天影响市场的消息可不少啊，不是什么单一事件搞出来的。美国1月PPI涨幅超过预期了——这说明通胀还没彻底退散呢。中东局势也有点升级的苗头了。联合国核查人员发现伊朗那个被炸过的铀浓缩设施旁边有异常活动。还有英国一家叫MFS的贷款机构爆雷了，这让大家更加担心私募信贷会不会大规模违约——如果违约率高起来，科技公司的估值肯定会被重新算一笔账，这跟AI泡沫带来的焦虑可是紧紧连在一起的。 现在的市场有点像进入了“风险关闭模式”：股票跌、债券涨、黄金涨、原油也涨。最让人印象深刻的是10年期美债收益率跌破了4%。以前只要快到这个水平了它都会往上弹一弹，可这次直接跌破不说，连个反弹都没有——这就说明大家现在更怕风险了。特别是PPI比预期高了那么多本来该让收益率上去的结果它暴跌——这就意味着短期通胀大家不太在意了，系统性风险才是心头大患。 黄金现在也不太跟美股走一块儿了不再同涨同跌恢复了避险的本性。如果10年期收益率能一直稳住低于4%而黄金还能连续新高那这次风险模式可能就是阶段性转折了。从美股跌得那个样子来看市场恐慌还没完全释放出来估计还会惯性再跌一波。如果上面那些让人担心的事情只要有一件发酵出来那就可能会有一波情绪性加速下跌的行情了。 咱们发了篇《环球市场笔记：3月展望皆是一震》的文章其实就是想告诉大家现在情绪在震资金在震叙事在震到处都是震源。大家可以去看看我最近做的一些预测比如有篇神秘报告预测了黄金什么时候顶多少价；人民币6.80眼看就要到了带不带谈判筹码的意思呢；还有我提前发了黄金白银原油A股港股人民币3月的点位预测；还有我用两个字预判了A股未来一个月的走势；最后还独家解密了特朗普早就写好的未来一年的关税剧本到底怎么回事中国能不能赢这些内容都挺有意思的。