普拉达这次出财报，让人看得心惊肉跳，毕竟这可是拿下范思哲之后的首秀。2026年的这份成绩单里，虽然有好有坏，但大家最关注的还是集团未来到底怎么玩。按固定汇率算，2025年集团赚了57.18亿欧元，这已经是连续20个季度涨了。净利润也涨了1.6%，达到8.52亿欧元，加上毛利润从43.4亿欧元涨到了45.9亿欧元，毛利率也提到了80.3%，看着挺喜人。不过你看市场分布就知道压力不小。亚太区还是老大哥，占了总零售额的33.3%，零售销售净额也增长了10.9%，硬是掏出了16.99亿欧元的真金白银。欧洲卖了15.63亿欧元，同比涨了4.7%。 最猛的要数美洲市场，本地消费一上来直接把增长干到了17.7%，零售销售净额达到了9.32亿欧元。中东那边也不弱，搞出了15.5%的增幅。 但这光鲜背后藏着暗坑。MiuMiu这波操作太神了，零售销售净额暴涨34.8%，占总零售额超过三成，把年轻人的心都给勾走了。Z世代和Alpha世代崛起得太快了，品牌这招精准抓住了审美与需求的平衡点。反观普拉达主品牌就有点哑火了，零售销售净额同比微跌1.0%，变成了33.93亿欧元。这一跌让集团很没面子，毕竟它可是集团里唯一亏本的核心品牌。 这说明品牌在创意调整上太死板了。虽说第四季度勉强回了点血，但整体还是不够看。产品线太依赖皮具这一块也很危险，这种单一结构在多变的市场里简直就是个定时炸弹。 说到收购范思哲，当时那场面挺惨的，品牌定位乱成一锅粥还在赔钱。普拉达掏出12.5亿欧元把它拿下，就是为了填补华丽奢侈领域的空白。为了把这事儿办成了，集团直接把Pieter Mulier请出来当范思哲的首席创意官，还准备在2027年初出第一个系列。希望通过调整渠道定位和高质量销售策略能把范思哲扶起来。 总的来说路还长着呢。面对越来越多的年轻人和市场变化，普拉达得赶紧把步子迈大一点才行。咱们就看它怎么把这些挑战变成机遇吧。