尽管伊朗战争让金融市场动荡不安，但比特币竟意外成了大家心目中的避风港。3月17日那天，加密货币在所有资产里表现最稳，这势头其实跟时间点卡得太准有很大关系。大家可以看一眼具体的数字：原油暴涨了40%，黄金这月跌了5%，全球股市也跌了4%，唯独比特币最近一直稳当得很。更神奇的是，比特币在2月底战争刚爆发时一度跌破6.3万美元，不过很快就反弹回来了。到了周二，它甚至一度冲上了7.5万美元的关口。 算下来，从那次最低位算起，比特币已经累计涨了14%。这跟去年10月那会儿正好相反，当时它好不容易冲到了12.6万美元的历史新高，结果紧接着就是持续好几个月的大跌。不过这次不一样了，随着基金交易越来越火，更多的人开始往交易所买卖比特币。Rachael Lucas在这个分析平台上是这么说的：比特币现在能抗跌，主要不是因为什么故事动听，而是市场自己的机制在起作用。 比如那些机构买家，特别是公司的钱，每次一跌他们就赶紧往里冲去捡便宜货。数据显示，光是这个月在美国买现货比特币ETF的钱就有15亿美元进来。Markus Thielen还提到一个有意思的点：最近看多人多了不少，主要是因为之前那些押注比特币跌破5.5万到6万美元的赌徒在割肉认输。这些人一走，价格自然就涨了起来。 他在报告里写得更详细：那些看跌期权的人要么把单子平掉了要么直接卖了空头的订单。这么一来，市场做空的压力变小了，做市商为了重新平衡自己手里的货就不得不去买更多的比特币。Deribit平台的数据显示得更清楚：大约15亿美元的看跌期权集中在6万美元的位置附近；而到了7.5万美元的位置却有13亿美元的看涨期权等着捞金。 美国跟以色列那边炸了伊朗之后（2月28日），比特币先是吓了一跳跌了一波。Hayden Hughes认为那次反弹不是假的资金在那瞎折腾。他说：“最开始是机构大户在撑场子，现在已经变成了大家追涨杀跌的市场氛围了。” 现在的情况是多头还在占便宜：永续合约的资金费率是正的（也就是持有多头的人要给空头交钱），Coinbase上的溢价也说明美国那边的需求特别强。Strategy这家专吃长线饭的公司最近也又加仓了不少。 不过Thielen还是提醒大家别太高兴得太早：这一波上涨并没有伴随着明显的看涨期权买盘涌入。这说明大家不是真的看好行情想做多抄底（因为压根没人买看涨的期权），而是之前那些看空的人把自己手里的对冲仓位给平仓了。Tokenize Capital的Hughes也觉得这事儿够呛能持续太久。 他说虽然短期说不定能摸到8万美元大关（目前是7.5万美元），但估计下个月这涨势就得歇歇脚了；到了8月份可能还要往下探一探深度。