ICE棉价前晚出现冲高回落的局面，主要因为昨夜的美农作物种植面积报告出炉，显示美棉种植面积虽然比预期小幅增加，但增加幅度有限，对市场产生的利空影响也就很小。2026年4月1日，郑棉主力合约收盘报15245元/吨，跌0.55%，近期行情走势整体维持窄幅震荡。全球棉花市场供需宽松的局面并未改变，其中我国棉花产量同比增长超10%。就在3月底发布的库存数据显示，棉花工商业库存出现环比下降，纱线和坯布库存的同比降幅也很大，而国内消费还在平稳增长。今年2月份，纺服出口恢复同比增长。“金三银四”的纺织品消费旺季已经来临，下游订单表现还算不错，下游纱布厂的负荷保持稳定，库存压力并不显著。不过由于前面对低位进行了补库，纺企现在的采购意愿一般。但从利润角度看情况尚可，“银四”的订单情况需要关注。毕竟可能存在投机性需求提前释放的情况。 关于棉花产量的预测情况，ICAC在2026年4月的棉花月报里给出了明确说法：2026/27年度全球皮棉产量预计会下降4%，跌到2490万吨；而消费量会保持稳定在2500万吨左右。产量下滑主要是棉花价格跌了、需求疲软、大家不想多种了。尤其是巴西和澳大利亚这些主要生产国表现得更明显。连美国早期的种植调查也显示，农民打算把种棉的地改种玉米或大豆等更赚钱的作物。这样一来全球皮棉贸易量预计会下降2.5%，只有960万吨了。原因就是产量少了加上需求在变来变去。棉花贸易还是会受到关税、贸易协定还有地缘政治变化的影响很大。特别是最近全球航运路线中断的事儿。 宏观层面的扰动对现在的影响不大，市场现在的关注点都在基本面上面。核心逻辑就是供需关系宽松、我国产棉多。“金三”旺季落地之后下游订单还不错。而关于种植面积方面的消息显示新疆气温偏高一点，目标价格补贴政策还没发呢。市场都觉得新季种植面积可能会缩水。还得盯着政策到底怎么执行。近期美伊冲突闹得挺凶的封锁霍尔木兹海峡了原油价格暴涨暴跌的化肥价格上涨还买不到货。这可能会让新季产棉国的农民不太愿意种棉花了或者产量上不去还得密切关注美伊那边谈成什么样了。 观点方面觉得这次美伊冲突导致化肥涨价供应受阻新季全球供给可能会缩减。不过美国通胀上来了市场风险加大而且种棉花还能赚钱新疆的面积缩减可能没那么厉害内外棉价差也还挺高的短期郑棉估计还是窄幅震荡为主中长期还是看多为主呢近期的地缘政治变动还得注意特朗普去不去中国访华的行程。