咱们聊聊中小银行理财业务的转型。这事儿最近变得挺明显，尤其是没搞起理财子公司的中小银行，它们的自营业务正在经历一场大规模的“瘦身”。虽然以前有些区域银行也做过类似调整，但这次好像更狠。据统计，到了今年1月底，已经有超过30家区域性银行公开了相关数据，很多银行的存续规模和数量都在大幅下降。就拿宜宾市商业银行来说吧，到了2025年年底，手里的理财产品只剩6只了，收到的本金比去年少了一半还多；兰州银行的余额也掉了两成多。 整个行业的情况也说明了问题。《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》里就写了，这一年新发行自营理财的银行少了43家，卖产品的也少了59家，大家退出的步子走得特别快。其实这是政策和市场共同作用的结果。国家金融监督管理总局在2025年发了不少规范性文件，要求大家必须持牌经营、专业集中。监管还特别规定，没设理财子公司的银行得在2026年底前把手里的存量业务给压下来。 再看市场那边的压力也不小。大家赚利息差越来越难了，传统的存贷利差模式撑不住了。而且现在的自营理财要求越来越高，要投研能力强、风险管得住、系统建得好、还得有资本消耗。对于很多区域性的中小银行来说，想自己从头到尾搞一套符合新规的流程太难了，成本高不说还容易出问题。所以干脆主动把规模压一压，算是个省事的办法。 当自营这块儿要做减法的时候，代销合作这块儿的“加法”就热闹起来了。中小银行和理财公司的合作现在是你追我赶。一方面是理财公司想往外走，扩展更多的代销渠道；另一方面是中小银行需要引入合规、专业的产品来丰富自己的货架。比如说信银理财最近就加了不少地方性银行的合作。 到了2025年12月的时候，全市场已经有593家机构在跨行了代销理财公司的产品了。这说明大家都想找到更多客户。对于那些投研能力有限的区域性银行来说，用代销的方式给客户提供多样的选择挺现实的。既能留住老客户提升黏性，又能多赚点中间业务的钱。 国家金融与发展实验室副主任曾刚也提到了这种合作模式的好处。区域性银行在本地扎根深、客户多；理财公司在设计和投资上更专业。双方结合起来就能把好东西送到更多地方的客户手里。 其实这轮调整不仅仅是业务收缩那么简单。它是资源重新配置和分工更细的表现。以后随着监管体系越来越完善、市场机制更成熟了，代销业务很可能会成为中小银行中间收入增长的大引擎。“专业机构负责做产品、多元渠道负责服务”的生态模式也会更加稳固。最终咱们的银行理财市场会变得更健康、稳健、高效，更好地为实体经济和老百姓服务。