一、业绩下滑反映转型挑战 3月10日发布的财报显示，大众汽车集团2025年销售收入为3219.1亿欧元，同比微降0.8%，但营业利润出现大幅下滑；剔除特殊项目后，核心业务利润率从2024年的6.7%降至4.6%，凸显传统车企产业转型中面临的普遍压力。，其全球新车交付量仅下降0.55%，表明利润下滑主要源于结构性成本压力而非销量萎缩。 二、多重压力影响盈利能力 分析人士认为，三大因素制约大众汽车盈利：一是电动化转型带来的高额研发和工厂改造成本，仅软件部门CARIAD就已投入超百亿欧元；二是中国市场竞争格局变化，本土新能源品牌凭借智能化优势抢占市场；三是欧盟碳关税收紧及德国劳动力成本上升。摩根士丹利数据显示，这些因素导致单车利润较2019年减少约1200欧元。 三、收缩战略与成本控制并举 为应对挑战，集团CEO奥博穆推出"选择性增长"战略：将五年投资计划从1800亿欧元缩减至1600亿欧元，重点投向电动平台SSP和电池工厂建设。同时通过提前退休等方式在德国削减10%岗位，目标到2030年实现60亿欧元年均成本节约。组织架构上，核心品牌董事会职位将精简三分之一以提高效率。 四、中国市场成转型重点 虽然大众在华交付量同比下降8%，但257万辆的燃油车销量仍保持领先地位。新能源领域表现分化：ID.系列在欧洲增长21%，在中国却表现不佳。中国区首席财务官贺百川表示将推进"本土化2.0"战略，包括与地平线等科技公司合作研发，以及提升安徽新能源工厂产能。业内认为，2026年基于SSP平台的新车型将是扭转局面的关键。
大众汽车的困境反映了传统车企在产业变革中的普遍挑战；电动化、智能化转型成本高昂投入，市场格局变化也比预期更复杂。能否平衡成本控制与持续投入，在保持传统优势的同时开拓新增长点，将决定这家百年车企的未来发展。转型需要时间，但执行的速度和质量将决定最终成败。