年赚195亿的奇瑞汽车，还得靠新能源这块来突破。咱们先来看看这家中国车企是怎么“闷声发财”的。2025年9月，奇瑞在香港上市后发了第二份成绩单，也是头一份全年的大报。从数字上看，这一年的总收入干到了3002.87亿，比去年多了11.3%。赚钱的毛利润到了414.43亿，比前一年涨了14.1%。这一年最亮眼的是利润大涨。报告里说，净利润从143.34亿蹿升到195.07亿，涨了36.1%。扣掉股东分走的部分，归母公司的利润也到了190.19亿，增幅高达34.6%。研究费花了114.44亿，比前年多了23.8%。钱袋子里现金堆着469.55亿，家底挺厚实。 不过呢，光看面上的好还不行，财报里藏着不少故事。利润涨这么猛不光是因为卖得多，还有卖技术和零部件赚了大钱。卖技术这块毛利率从6.8%飙升到32.6%，零部件的销售额更是涨了36.9%，毛利率也稳在21.3%的高位。还有一笔意外之财——汇率变动带来了27.10亿的汇兑收益，去年可是零。 最让人吃惊的是卖掉经销商网络赚了10.51亿。把这些非经常性的收入加起来一共112.11亿，比前年涨了79.3%。虽然收入结构里最大头还是乘用车（2723.52亿，占90.7%），但燃油车还是比新能源车卖得多。燃油车卖了1743.29亿（占58.1%），新能源车才980.23亿（占比从21.9%提到了32.6%）。 奇瑞还有个特点是海外市场超了国内。海外收入1574.19亿占比52%，国内1428.68亿；海外的增速高达56%，反倒是国内降了15.46%。这意味着外面打得火热，家里有点冷。尹总当年喊得响的“新能源不客气”、“智能化不客气”，现在看来效果还有点没跟上。 咱们再看看旗下品牌的情况。主品牌卖了170万辆、捷途62万辆、星途12万辆、iCAR 9.7万辆、智界9万辆。星途和iCAR这种主打新能源的牌子销量跟老大哥奇瑞、捷途比起来差得远；跟华为合作的智界更是垫底。 最后再把奇瑞和吉利对比一下。两家体量差不多（3002亿 vs 3452亿），但奇瑞更会赚钱（195亿 vs 166亿），可惜卖东西不怎么赚钱（毛利率13.8% vs 16.6%）。吉利更舍得砸钱搞研发（176亿 vs 114亿），而且电动车占了一半以上；奇瑞这边算下来大概只有32.2%。海外这块更是碾压吉利（52.4% vs 21.4%）。 说白了，现在的大麻烦还是电动车销量不够硬气，还得靠卖老油车撑着。要想破局，就得抱紧海外市场这根救命稻草，再多多跟华为这种高手联手搞智能化才行。 感谢大家一直支持电动星球！为了回馈大家，准备了一波抽奖活动。想参加的话，在公众号后台回复暗号【加电】就好啦！