全球投资者对中国市场的关注度正回升。瑞银第26届大中华研讨会日前在上海举行，参会人数超过3600人，较去年增长逾10%；其中来自亚太地区以外的投资者同比增长超过32%。这个变化显示，国际资本对中国市场的认可正在增强。中国股市过去一年的表现为信心回升提供了支撑：A股总市值突破100万亿元，日成交额多次站上3万亿元，全年成交额创历史新高并突破400万亿元，市场活跃度与吸引力持续提升。，新一轮科技与产业变革加速推进，中国资产的价值正在被重新评估，也为海外投资者带来新的机会。 国际投资者对中国的态度出现更明显的转向。瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，2025年以来，瑞银团队与海外客户的沟通明显增多。交易型投资者加码中国的节奏更快；同时，配置型投资者在关注基本面与政策落地的基础上，也在调整中国资产在全球组合中的权重，预计到2026年有望显著增配。这意味着国际资本对中国市场的认知正从短期交易逐步走向长期配置。 瑞银预计，在全球更重视分散配置的趋势下，中国有望成为国际资金多元布局的重要增量市场。海外投资者选择中国的逻辑也在变化：从过去更强调收益率，转向看重中国转型升级带来的增长潜力。房东明指出，让资本看见价值、让价值经得起周期，是本轮信心回升的重要基础。 支撑A股向好的因素来自多上，包括创新能力提升、政策环境支持、流动性较为充裕，以及国内外机构资金的潜在流入等。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，盈利改善叠加估值修复，有望推动A股继续上行。在风格上，成长与价值或将相对均衡，不同行业内部表现会有分化；同时，周期风格也值得关注，市场上行有助于带动消费修复并改善经济预期。 科技创新仍是海外投资者最关注的方向之一。去年中国科技领域创新成果集中涌现，从关键技术突破到国际市场对中国创新能力的再认识，投资者对硬科技与软科技多个赛道的信心有所提升。与此同时，传统行业也在加快引入人工智能等新技术，高端制造、战略性新兴产业持续推动投资逻辑更新。孟磊表示，科技仍是瑞银重点看好的主线之一，预计今年成长股有望跑赢价值股，其中盈利与创新路径相对清晰的领域更具优势，包括通信、电子、军工等板块。 经济实现高质量增长，需要更有效的政策与更强的创新能力形成正向循环。资本市场在其中承担连接与枢纽作用，将创新转化为可持续回报。房东明认为，中国资本市场将继续支持科技创新与增长转型；展望2026年，中国经济有望保持韧性与活力，也期待宏观政策更积极并持续发力。
资本的流向既反映信心，也检验发展质量。海外投资者重新审视中国市场，本质上是在重新评估中国经济转型升级、创新动能与制度完善的进展。把创新优势转化为企业可持续盈利，把制度优势转化为市场可预期的回报——才能让价值更充分被识别——让信心更稳地穿越周期。面向未来，中国资本市场的关键在于以更高质量的增长叙事，回应全球投资者对确定性、透明度与长期回报的共同期待。