把时间拉回到3月16日，大家注意到了没有，2026年1月和2月的社会零售总额同比上涨了2.8%，这还不算完，要是把汽车这一块儿给剔除掉，社零增速能冲到3.7%。咱们不妨把眼光再往回看看，就在2025年10月前后，餐饮业的增长那是相当明显。到了2026年这头两个月，餐饮复苏的势头没停，春节期间供应链公司的业绩普遍都不错，春节效应在这里面的作用可不小。 咱们再来看看具体的情况。粮油食品、饮料和日用品这三个必选品类，1月到2月的同比增速分别是10.2%、6.0%和6.6%，环比都有改善。特别是饮料，这两个月的增速环比涨了4.3%，可能是因为餐饮业好转带动了餐饮消费。在这些必选消费稳步上涨的基础上，服装、烟酒和黄金珠宝这些可选品类也跟着一起复苏了，化妆品也表现得挺稳健，看来消费力正在慢慢恢复。 你没听错吧？高端消费早在2025年下半年就开始回暖了，这很可能把整个行业的价格带给拉起来了。有个事儿挺有意思的，在政策支持还有“苏超”等比赛提高关注度的背景下，体育和娱乐用品1-2月的增长虽然比去年全年慢了点，但增速还是跑赢了社零大盘。想想今年还有世界杯这类赛事助阵，再加上政策对文旅产业的持续扶持，体育板块搞不好能迎来投资机会。 还有一个数据也值得关注。实物电商这两个月的增速高达10.3%，环比多涨了5.1%，比整体社零快多了。这超出了市场预期，很可能是因为年货节被延长了。目前线上线下的差距确实是缩小了不少。虽说线上增长的动力还是比线下强一点，但一些体验好或者性价比高的线下场景现在特别受欢迎，比如零食量贩店、会员超市和生活美学馆这些地方。 最后咱们把目光放得长远点。限额以上消费品社零在2月同比增长了2.7%，这跟去年12月的-1.9%比起来可是强了很多。剔除汽车和石油之后的增速达到了9.4%，表现很优秀。这很大程度上是因为春节假期来得晚一点还有年前大家消费得比较旺造成的错期效应。 总的来看吧，社零增速实现了比较可观的恢复，各项指标都在好转。城市和乡村基本上是同步复苏的节奏。随着世界杯这些比赛的到来和政策对文旅产业的催化力度加大，“苏超”等赛事提高了行业关注度。体育娱乐用品虽然比去年全年有所放缓但增速依然高于大盘。 数据显示：2026年1-2月社零总额同比增长2.8%；剔除汽车以外的社零增长3.7%；限额以上消费品社零同比增长2.7%；较去年12月的-1.9%增速环比提升4.6%；粮油食品、饮料、日用品1-2月分别同比增长10.2%、6.0%、6.6%；饮料1-2月增速环比提升4.3%；2025年10月以来餐饮增速有明显恢复；2026年1-2月餐饮继续呈现恢复态势；春节期间餐饮供应链公司普遍增速较高；体育、娱乐用品1-2月增长4.1%；实物电商1-2月同比增长10.3%；增速环比增长5.1%。