3月31日，光伏ETF华夏（515370）早盘冲高后持续走低，最终收于震荡调整态势。该表现背后，反映出光伏产业当前面临的严峻挑战。 行业困境来自两方面。一方面，硅业分会最新数据显示，N型多晶硅复投料成交均价已跌至4.05万元/吨的历史低位，最低成交价甚至跌破3.9万元/吨。另一方面，自4月1日起，我国将全面取消光伏产品9%的出口退税率，新政策覆盖所有途订单。两大因素形成"价格剪刀差"，对企业构成双重挤压。 从产业链各环节看，市场呈现明显分化。德业股份、固德威、奥特维等企业逆势上涨超2%，但福斯特、首航新能、晶科能源等权重股则出现调整。这种分化反映出不同企业应对行业变局的差异化能力。 供给端出现边际改善迹象。多晶硅周度产量环比小幅增加，行业库存增幅明显收窄，仓单注销现象表明供应压力有所缓解。但需求端仍显疲软，虽然硅片、电池片及组件排产实现环比修复，但同比数据依旧偏弱。2月电池片、组件出口数据环比承压，同比走势分化明显。 业内建议从三上应对：加快技术升级，提高N型电池等高效产品占比；优化全球产能布局，降低单一市场政策风险；加强产业链协同，通过垂直整合降低成本。
光伏产业正处于政策调整与市场周期的交汇点；短期内企业面临成本压力加大的挑战，但从库存收窄、排产环比修复等信号看，产业正在进行必要的自我调整。政策变化将推动产业向更加市场化、更具竞争力的方向发展。具有技术优势和成本控制能力的企业将获得更多机遇，整个产业的长期发展前景仍值得期待。