LG电子给2025年定下了个营收破纪录的目标，却在今年第四季度栽了跟头，倒亏了大约1094亿韩元。这可是这家公司自2016年第四季度以来头一回出现季度亏损。虽然全年综合营收首次突破了89万亿韩元大关，同比增长了1.7%，但利润表现却让人很揪心，营业利润同比暴跌了27.5%，只剩下2.48万亿韩元。 传统优势业务被掐住了喉咙，高端显示这块原本是LG的金字招牌，尤其是OLED电视市场遭遇了前所未有的危机。中国品牌凭借在Mini LED等技术上的快速迭代和更低的定价（比同级别产品低30%到40%），硬是把市场份额从LG手里抢了过去，并且还在持续扩大。这种技术替代和成本优势的双重挤压，把显示业务的利润空间给挤没了。为了守住地盘，公司不得不花大钱搞营销，再加上自愿退休计划带来的一次性费用，这些账加在一起直接导致利润严重下滑。看样子，电视和显示器这些老本行在2025财年多半是要亏损的。 好在结构性转型的路子是对的，新的增长点已经冒了出来。面对消费电子硬件领域的残酷竞争，LG这几年忙着把资源投向汽车电子、暖通空调（HVAC）这些B2B业务，还有基于webOS平台的订阅服务。这一块业务现在贡献了总营收的近一半，而且更重要的是占了营业利润的90%以上。想想看，在2021年这个比例还只有21%呢。这就好比换了一个新引擎一样，过去靠卖硬件赚差价的路子已经走到了头，现在的增长点全是那些更值钱、更有持续性的解决方案和技术服务。 特别是在汽车电子这块，LG给自己定了个当“AI定义汽车”时代核心供应商的目标，涵盖信息娱乐系统、电动汽车零部件一直到自动驾驶相关模块。同时面对全球AI算力需求爆炸式增长带来的基础设施难题，这家公司决定把制冷领域的老本事拿出来用在人工智能数据中心上，研发先进的液冷解决方案去抢这块高增长的蛋糕。 为了给未来铺路攒钱，LG已经开始行动了。他们在2025年底通过印度子公司的IPO成功融到了1.86万亿韩元现金。管理层说得很明白：这笔钱主要是用来投AI定义汽车和人工智能数据中心液冷解决方案这两个最有前途的赛道。 这其实是全球消费电子产业大变局的一个缩影。LG在显示技术上曾经是领头羊后来又被Mini LED压着打，现在又全力冲向汽车和AI基础设施领域。这种转型能坚持到最后吗？能否像当年做显示那样再次建立起领导力？这就看他们能不能靠着不断的研发投入和战略投资在新赛道上站稳脚跟了。