问题——行业普遍承压下如何稳增长、稳息差、控风险 2025年是“十四五”规划收官之年，宏观环境仍处新旧动能转换、利率中枢下行与风险出清交织阶段。对商业银行而言，净息差收窄、非息收入波动、资产质量分化等挑战更为突出：一上，利率下行压缩资产端收益率；另一方面，部分重点领域风险仍需持续化解，拨备计提与资本约束也对利润形成牵制。基于此，银行如何“稳增长”与“防风险”之间保持平衡，成为检验经营能力的关键。 原因——以结构与管理“对冲”外部压力，形成韧性来源 兴业银行年度报告显示，2025年该行实现营业收入2127.41亿元，同比增长0.24%；归母净利润774.69亿元，同比增长0.34%。从季度表现看，全年增幅较前三季度有所扩大，呈现“筑底回升”的修复态势。支撑其韧性的原因主要来自三上： 其一，收入结构优化带动非息贡献回升。手续费及佣金净收入258.91亿元，同比增长7.45%，扭转此前下行趋势；集团五家资管子公司管理规模合计3.65万亿元，较年初增长26.07%，对中间业务与综合化经营形成支撑。 其二，风险成本阶段性回落释放利润空间。年内新发生不良压力趋缓，减值计提同比下降4.26%。同时，通过法律手段、分类经营与处置攻坚，全年实现账销案存清收162亿元，连续五年超过百亿元规模，对利润形成支撑。 其三，资产负债两端精细化管理提升对利率周期的适应能力。资产端强调“稳规模、优结构”，负债端强调“降成本、提效能”，通过组合管理与定价能力提升，增强对息差波动的抵御能力。 影响——增长“含金量”提升，风险指标稳定向好 从经营质效看，兴业银行在低利率环境下维持营收、净利双增，说明增长并非主要依赖规模扩张，而更多来自结构调整与管理增效。非息收入回升与资管规模增长，显示“第二增长曲线”正在形成，对缓解息差压力具有现实意义。 从资产质量看，截至2025年末，该行不良贷款率1.08%，与半年度、三季度持平；关注贷款率1.69%，较年初下降0.02个百分点；逾期率1.49%，较年初下降0.1个百分点，整体呈现“稳定中改善”的特征，反映风险出清与新增风险管控取得阶段性成效。 从重点领域看，该行在房地产、地方政府融资平台、信用卡等风险敏感板块持续压降与治理：对公房地产融资余额较年初减少533亿元，新发生不良同比回落；地方政府融资平台债务余额较年初减少466.43亿元，通过专项债置换累计压降业务敞口358亿元，回拨减值近17亿元；信用卡不良率、逾期率分别较年初下降0.29个百分点和0.08个百分点。零售贷款不良率0.88%，处于行业较好水平，体现零售端风险管理的有效性。 对策——围绕实体导向与风险底线，推进“有进有退”的投放与管控 一是资产端继续向国家战略与实体经济重点领域倾斜。数据显示，截至2025年末该行贷款总额5.95万亿元，较年初增加2291亿元。在结构上，绿色贷款较年初增长19.05%，科技贷款增长18.47%，制造业中长期贷款增长14.91%，增速均明显高于贷款整体水平；同时，房地产、租赁和商务服务业贷款同比少增101亿元，体现“有保有压、突出实体”的投向安排。提升绿色、科技与制造业中长期贷款占比，有助于在服务新质生产力的同时改善资产收益与风险结构。 二是负债端持续推进成本管控与稳定性建设。在息差承压阶段，负债成本变化对利润影响更为敏感。通过优化负债结构、加强存款定价管理、提升负债组织效率，可缓解资产端收益率下行带来的冲击，为净息差韧性提供支撑。 三是以数字化风控与分类施策提升风险治理的穿透力。围绕重点领域实施差异化准入、贷后监测与处置机制，通过不良清收、批量处置与法律手段协同，推动风险更快收敛，提升拨备使用效率，在利润与安全边界之间保持平衡。 前景——在“稳与进”之间考验持续经营能力 展望后续，银行业仍将面临利率中枢偏低、同业竞争加剧与风险持续出清等约束，净息差可能仍处于窄幅波动区间。能否保持盈利的稳定性与可持续性，取决于三项能力：一是实体投放的精准度与定价能力，二是负债端成本控制与结构稳定性，三是重点领域风险识别、处置与缓释的系统能力。 从兴业银行2025年的表现看，其增长动能更多来自结构优化与管理增效，风险指标保持稳定并继续改善，具备在复杂环境中维持经营韧性的基础。下一阶段，若能继续强化“以客户为中心”的综合金融服务、提升中间业务竞争力、巩固资产质量优势，并在资本约束下提高资产使用效率，其“稳中提质”的路径有望继续夯实。
兴业银行2025年业绩显示，在行业整体承压的背景下，战略定力与精准施策仍是商业银行实现高质量发展的关键；其聚焦实体经济、优化资产负债结构的做法，为自身打开了增长空间，也为行业转型提供了参考。未来，如何在稳增长与防风险之间取得更优平衡，仍是银行业需要共同面对的课题。