从濒临退市到行业翘楚，TCL智家用四年时间完成了一场漂亮的逆转。这家企业的成功经验，当前全球家电产业面临挑战的大背景下，具有较强的示范意义。 2025年全球家电市场并不平坦。国内上，据全国家用电器工业信息中心统计，我国家电内销市场规模为8461亿元，同比微降0.1%；海关总署数据显示，全年家电出口额6888.5亿元，同比下降3.9%。这样的市场环境中，TCL智家逆势而上，全年营收增长0.93%，归母净利润同比增长10.22%，表明了企业战略调整的有效性。 追溯历史，TCL智家的前身奥马电器曾陷入困顿。2018年和2020年，公司先后两次遭遇巨额亏损，一度被列为"ST股"，退市风险迫在眉睫。2021年，TCL家电集团以累计约30.35亿元现金对价获得公司控制权，这笔投资为企业增添了新的活力。李东生入主后，启动了系统性改革：剥离金融业务、消化历史债务、回归冰箱主业、收购合肥家电资产以解决同业竞争。2024年5月，公司正式更名为TCL智家，标志着转型的制度化确立。 企业的新架构采取"ODM OBM"双轮驱动模式。奥马冰箱继续定位全球专业冰箱代工供应商，在ODM领域深耕细作；TCL合肥家电聚焦自主品牌建设，主打中高端冰洗产品。这种差异化布局既保证了现金流稳定，又为品牌升级预留了空间。 海外市场成为企业增长的最大亮点。2025年，公司海外业务营收达144亿元，同比增长6.74%，其中自有品牌海外业务收入实现115%的增长。这个成绩与多个因素密切涉及的。2月份，TCL正式成为奥林匹克全球合作伙伴，获得了顶级体育赛事的品牌背书，有助于企业摆脱"性价比"标签，实现向高端化的转变。同时，企业积极拓展亚太、拉美、非洲等新兴市场。数据显示，2025年我国冰箱出口非洲931万台，同比增速达36.1%，出口南美1322万台，同比增长16%；洗衣机出口非洲269万台，同比增长30.8%，出口南美394万台，同比增长36%。新兴市场的蓬勃需求为企业提供了新的增长空间。 与海外的亮眼表现形成对比，国内业务面临明显压力。2025年国内营收41亿元，同比下滑15.2%。压力来自多个层面。宏观经济上，国内内需增长乏力，冰洗市场整体增速放缓，价格竞争日趋激烈。数据显示，冰箱冷柜销量14015万台，同比仅增长1.5%，洗衣机销量9627万台，同比增长7.1%。产业竞争格局也发生深刻变化，海尔、美的、海信等白电巨头在中高端市场的压力持续存在，小米、华为等跨界玩家通过生态链模式渗透家电领域，侵蚀了传统企业的市场份额。此外，公司自身在国内渠道建设和品牌推广上仍需加强。 从产品结构看，冰箱冷柜仍是企业的绝对主力。2025年，奥马冰箱销量达1682万台，连续17年位居中国冰箱出口总量第一，这充分说明代工业务的稳定性和竞争力。稳健的代工业务为企业提供了可靠的现金流支撑，为品牌化转型创造了条件。 值得关注的是，海外业务通常享有更高的毛利率，这使得企业的盈利结构得以优化。经营活动现金流净额25.45亿元，自由现金流17.6亿元，这些指标表明企业的现金生成能力较强，为后续的研发投入和市场拓展提供了保障。
TCL智家的转型之路为中国家电行业提供了有益借鉴。在全球经济格局重塑的背景下，中国企业需要保持战略定力，既要巩固传统优势，又要勇于开拓创新。如何在国内市场实现突破、在海外市场保持增长势头，将是考验企业核心竞争力的关键。这不仅是TCL智家面临的课题，也是整个中国家电产业需要思考的方向。