2026年年初，半导体产业链掀起了一轮涨价潮，这一趋势逐渐蔓延到制造、封测和上游关键材料等多个环节。2月25日，新洁能宣布将MOSFET产品价格上调10%起，并从3月1日起生效。截至目前，中微半导等十余家国内企业陆续宣布了产品涨价计划，涨幅在10%至80%之间，覆盖了多个品类。涨价背后的原因主要有三方面：金属原材料价格的上涨推高了封装成本，AI需求的爆发带动了市场活跃度，而产能供应不足则加剧了市场紧张局势。对于那些具有议价权、产能满载或处于上行周期的公司来说，这次涨价有望修复其毛利率。华润微就在2月1日对全系列微电子产品价格进行了最低10%的上调，能够覆盖并超出成本影响。东海证券认为，AI基础设施建设的大规模投入推动了海外四大CSP厂商的资本开支大幅增加，导致全球半导体行业2025年销售额创新高。随着涨价潮从存储领域向非存储领域蔓延，行业正处于结构性高增长的过程中。 2025年9月以来，全球存储器市场缺口不断扩大，DRAM和NAND闪存价格创下了2016年有数据以来的新高。在AI服务器算力需求的带动下，存储芯片供不应求的局面还将持续。国家发改委价格监测中心也表示，这种价格上涨的态势会传导至消费电子终端产品。 年报季的帷幕拉开后，半导体板块吸引了广泛关注。截至2026年2月28日，申万半导体行业的173家上市公司中，有152家披露了2025年的业绩预告、快报或年报。整体来看，这个板块正处于成本高压与结构性复苏交织的阶段。收入端出现了整体性回暖，超过八成披露收入数据的公司实现了正增长。然而，利润端却呈现出明显的分化现象。 部分企业受益于AI算力需求的爆发和国产替代进程的加速，净利润取得了大幅增长。78家公司发布了“报喜”消息，其中臻镭科技以近6倍的净利润增幅成为了“预增王”。该公司2025年的净利润达到了1.33亿元，这主要得益于下游行业的回暖以及订单交付的推进。佰维存储净利润同比大增438%至8.67亿元，这一改善得益于存储行业二季度的拐点以及新兴端侧AI发展的推动。德明利在第四季度存储价格上涨的带动下，2025年净利润达到了6.88亿元，同比大增96.35%。 闻泰科技预计2025年净利润亏损90亿元至135亿元，主要是由于海外资产控制权受限所致。沪硅产业亏损14.76亿元，主要是因为消费电子市场疲软、扩产项目产能爬坡以及高额研发投入的拖累。力合微等24家公司业绩出现预减，力合微预计净利润最高下降近80%，主要受智能电网市场招标和研发投入的影响。 总的来说，复苏与分化在这个行业中并行存在着。“涨价潮”重塑了行业格局，多因素共同推动了价格上扬的局面。未来一段时间内结构性高增长有望持续。