一、中东局势骤然升级，大宗商品市场承压波动 当地时间3月1日，特朗普公开表示对伊朗的军事行动可能持续约四周。英法德三国随即发表联合声明，不排除对伊朗采取"必要防御行动"。伊朗最高领袖哈梅内伊及前总统内贾德相继遭遇袭击，中东紧张态势迅速升温。 消息传出后，国际能源市场反应强烈。布伦特原油期货开盘一度涨逾13%，报每桶82美元；WTI原油涨幅超10%，报每桶75美元。贵金属同步走强，现货黄金涨逾1.6%，白银涨超2%。避险资金明显向能源和贵金属集中。 分析人士认为，中东是全球关键能源供应地，局势若持续恶化，原油供应链将面临实质中断风险，进而推升全球通胀和工业生产成本。对高度依赖能源进口的制造业大国来说，油价持续高位将直接抬升原材料成本，并向下游产业链传导。 二、美国关税政策持续升级，全球贸易格局面临重构 贸易政策方面，美国近期动作不断。美贸易代表格里尔于2月25日表示，对部分国家加征的"全球进口关税"将从现行10%更提升至15%乃至更高，白宫正准备有关正式命令。据知情人士透露，美国政府还在考虑以"国家安全"为由，对大型电池、铸铁及铁制配件、塑料管道、工业化学品以及电网和电信设备等约六个行业单独加征新一轮关税，且独立于全球关税框架之外实施。 经济数据上，美国1月生产者价格指数同比上涨2.9%，高于市场预期的2.6%，通胀压力仍未明显缓解。上周初请失业金人数为21.2万人，低于预期，劳动力市场整体保持韧性。 对此，中国商务部发言人表示，中方正密切关注美方相关举措，将进行全面评估，并视情适时调整反制措施——立场坚定，同时保留政策灵活性。 值得关注的是，中韩双方就热轧板卷反倾销争端以价格承诺方式达成共识，韩方对中国输韩热轧板卷实施配额制管理，不再额外加征反倾销关税，中国钢铁工业协会对此表示认可。该结果说明，贸易摩擦频发的当下，通过对话协商寻求务实解决方案仍是可行路径。 三、国内政策密集发力，多领域协同稳定经济预期 面对复杂的外部环境，国内宏观政策近期显示出明显的协同发力态势。 汇率管理上，央行宣布自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率由20%大幅下调至零，旨降低企业汇率避险成本，维护人民币汇率基本稳定。 房地产上，上海发布楼市调控新政，重点放宽限购门槛：非沪籍居民购买外环内住房所需社保年限从3年降至1年；持居住证满5年可购买一套住房，无需社保记录；公积金家庭贷款最高额度提升至324万元；沪籍家庭新购住房若为名下唯一住房，可暂免征收房产税。上述举措有助于释放合理住房需求，稳定市场预期。 消费刺激方面，商务部数据显示，截至2月22日，2026年消费品以旧换新政策已惠及逾3053万人次，带动销售额超2045亿元，政策拉动效应持续显现。 区域经济方面，2025年长三角地区经济总量达34.66万亿元，再创历史新高，"万亿城市"数量增至10座，区域一体化发展成效进一步巩固。 此外，2月贷款市场报价利率维持1年期3.0%、5年期以上3.5%不变，已连续9个月保持稳定，货币政策在稳增长与防风险之间延续审慎平衡的基调。 四、钢铁市场短期承压，多重因素交织影响后市走向 当前高炉开工率维持在80.22%，产能利用率处于相对高位。中东局势升级带来的油价上涨，将通过能源成本和运输成本两条路径向钢铁生产端传导，短期内对钢价形成一定支撑。国内政策端的积极信号，尤其是基础设施投资和房地产市场的边际改善，也有望在需求侧形成一定托底效应。 不过，外部贸易环境的持续恶化和全球需求的不确定性，仍是制约钢价上行的主要因素。市场参与者在把握政策机遇的同时，需对外部风险保持足够警惕。
外部不确定性上升的背景下，保持政策定力、推动产业升级是稳定市场的关键。钢铁行业需在稳预期、拓市场、控风险中把握结构性机遇，在波动中寻求更高质量的发展。