当前我国经济发展面临新形势。2025年全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降3.8%，投资增速有所回落。此变化既有阶段性因素影响，也与经济发展进入新阶段的深层原因对应的。专家认为，部分地方政府化债压力较大、地方投资循环不畅等短期因素，对投资形成一定约束；同时，经济新旧动能转换、发展阶段优化升级等长期因素也共同作用。基于此，扩大有效投资仍是稳增长的重要抓手。值得关注的是，尽管投资总量承压，投资结构出现积极变化。重点领域投资保持较快增长，产业升级和创新驱动特征更为突出。工业投资比上年增长2.6%，其中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，拉动全部投资增长0.7个百分点，反映能源结构优化升级持续推进。管道运输业投资增长36.0%，互联网和相关服务业投资增长23.8%，多式联运和运输代理业投资增长22.9%，显示现代化产业体系建设步伐加快。同时，高技术服务业投资比上年增长3.5%，占全部服务业投资的比重为5.6%，比上年提高0.6个百分点，表明科技创新投入力度在增强。设备工器具购置投资成为带动投资的主要动力。2025年，设备工器具购置投资比上年增长11.8%，拉动全部投资增长1.8个百分点，占全部投资的比重为18.0%，比上年提高2.5个百分点。这一增长与国家大规模设备更新政策密切相关。据介绍，2025年安排超长期特别国债资金支持约8400个设备更新项目，带动总投资超过1万亿元，政策性金融工具的撬动效应继续显现。进入2026年，设备更新政策继续加力。第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，覆盖工业、能源电力、教育、医疗、住宅老旧电梯等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元。同时，国家继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新等重点领域，推动产业升级与民生改善同步推进。在优化设备更新政策实施上，国家发展改革委推出一揽子措施。一是降低申报门槛，扩大政策覆盖面，加大对中小企业支持力度，让更多市场主体参与其中。二是严格审核，细化完善各领域项目条件和审核标准，规范设备折旧以及淘汰处置，减少资源浪费。三是加强监管，完善项目闭环管理，加强日常调度和监督抽查，提高资金使用效率。相关举措覆盖政策设计、项目审核到资金管理的关键环节。基础设施投资也出现新亮点。基础设施民间投资增长1.7%，占全部基础设施投资的比重为21.0%，比上年提高0.8个百分点，显示民间资本参与基础设施投资的意愿有所增强。其中，水利管理业民间投资增长16.5%，道路运输业民间投资增长3.5%，反映民间投资向重点领域集聚的趋势。当前，国务院常务会议明确要求创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金以及新型政策性金融工具。这表明，促进有效投资的政策工具更加多元，政策协同力度也提升。国家发展改革委表示，将会同有关上持续做好统筹协调和跟踪调度，加强设备更新项目和资金全链条管理，推进项目建设提速，进一步提高资金使用效率。
高质量发展新阶段，我国投资政策正从“扩规模”转向“提质量”。通过聚焦重点领域、带动民间资本参与、完善全流程监管，这套政策组合既服务当下稳增长，也为产业结构升级夯实基础。如何在短期托底与长期效益之间把握力度与节奏，将成为检验政策成效的重要标尺。随着各项举措持续落地见效，有效投资有望在畅通经济循环、培育新质生产力上发挥更大作用。