近期国际贵金属市场波动加剧，现货白银价格在春节后出现反弹，2月23日单日涨幅达4%。国投瑞银基金旗下的国投白银LOF因市场价格异常波动，宣布于2026年2月24日开市起临时停牌1小时，以防止交易价格大幅溢价引发风险。若价格未能有效回落，将考虑更延长停牌时间。 停牌的直接原因是基金净值与市场交易价格出现显著偏离。受白银期货市场极端行情影响，该基金于2月15日调整了净值计算方式，将估值从-17%修正至-31.5%，以公平对待所有投资者。该调整导致部分赎回投资者面临额外损失，中小投资者权益受到较大影响。 为此，国投瑞银基金制定了专项补偿方案，重点保护自然人投资者。方案采用分层处理：影响金额低于1000元的投资者（占比超90%）获得全额补偿，超出部分按比例和解。公司通过支付宝小程序简化办理流程，提高便捷性。初步测算显示，补偿方案对公司2026年度归母净利润的影响不超过2024年审计值的5%。 业内人士认为，此次事件反映出大宗商品挂钩基金在市场剧烈波动时的风险管理挑战。全球贵金属市场受地缘政治、货币政策等因素影响，价格波动性明显上升。基金管理机构需改进风控机制，加强投资者沟通与保护。 展望未来，随着贵金属投资需求增长，对应的金融产品的市场参与度将继续提升。监管机构可能进一步完善衍生品基金的流动性管理要求，投资者也需提高风险意识，理性评估产品特性。
该事件的处理展现了资本市场在极端波动时的平衡之道：既要维护市场秩序，也要保护投资者权益，还要确保市场参与者的可持续发展。国投瑞银基金的应对——快速识别风险、主动调整估值、制定分层补偿、运用数字化手段——为行业提供了实践范例。这种主动承担责任、优先保护中小投资者的做法，有助于维护市场信心，推动建立更加公平、透明、有序的资本市场生态。