大家好，我是小郭，今天来聊聊物价的事儿。根据国家统计局的安排，他们会在3月9日早上9点30分把2月份的CPI和PPI数据公布出来。受春节因素的影响，这次2月份的CPI可能会大幅回升。机构预测，这个月的CPI同比涨幅会明显增加。还记得吧，2026年1月CPI同比只涨了0.2%，环比也是0.2%。这次机构们给出了各自的预估：招商宏观觉得是1.2%，民生银行团队认为是1.3%，华泰证券是0.9%，华创证券差不多也是0.9%，浙商证券则觉得只有0.7%。华创证券解释说，这次CPI上涨主要是因为春节放假时间跟往年不一样，加上油价涨了大约3.2%，这就跟1月份的回落刚好是个“镜像”。第一个原因是假期在2月下半月，大家出去玩、吃饭的需求多了，干活的人手少了，相关服务的价格肯定会涨，而且去年同期的价格基数比较低。 再说国内核心CPI这块儿，民生银行团队觉得涨幅扩大主要是因为过节了，大家住酒店、下馆子、出去玩都很热闹。他们发现住宿、餐饮、文化体育娱乐这些行业的生意指数都超过了60%，零售和航空运输行业也都升到了52%以上。再加上有的城市春节旅游人多，短租房需求量大了不少，50个城市的平均房租下跌速度比上个月慢了。 接下来聊聊PPI。2026年1月PPI同比下降了1.4%，降幅比上个月收窄了0.5个百分点；环比倒是涨了0.4%，比上个月多涨了0.2个百分点。现在机构们普遍预计2月PPI的降幅会继续收窄。招商宏观给出了-1.2%的预测值，民生银行也是-1.2%，华泰证券说-1.1%，华创证券大概也是-1.2%，浙商证券也是-1.2%。 招商宏观分析说，中东那边局势紧张，2月份的国际油价大幅回升，国内的油也涨了两次价，对PPI的拉动作用正在显现。同时在供需紧张和局势动荡的背景下，2月有色金属价格还在大幅上涨，这依然是PPI上行的重要支撑。不过2月份国内制造业和建筑业都处于淡季状态，像焦煤、化工品这些内盘定价的东西价格有调整；水泥价格也稍微跌了点。不过好在像硅料、碳酸锂这些代表新兴经济的东西价格继续好转了不少，它们对PPI的拉动效果可能比传统工业用品要强很多。