咱们回头看看上次萧萧聊的那个春季行情，本来眼看着要走到头了，这周的行情果然验证了这一点。现在的麻烦事可多了去了，咱们先来聊聊当下市场到底是咋了。 你看这周这边的冲突闹得越来越凶，这直接把石油价格给刺激上去了。虽然比起3月初那时候那是根本没法比，那时候三五天就能涨50%，现在虽然没那么疯狂，但是油价一直这么高位横盘，很容易让人开始担心是不是要转变成“滞胀”行情。照理说一到这种情况，大家的消费和投资需求都会往下掉，要抑制滞胀往往就得加息，资本市场肯定受波及。还记得上次2022年欧洲那边闹那一出吗？一边喊着联储要降息，一边又搞地区冲突把油价搞得乱七八糟，这种政策逻辑真的是让人看不懂。不过呢，咱们现在的情况跟2022年那种强势加息的周期还是有挺大区别的。 那问题就来了，怎么说有区别呢？你把时间轴拉长来看最近这四十年的历史记录就能发现一个规律：从降息周期转成加息周期，最短的时间也就是1998年到1999年的8个月还有2003年到2004年的12个月。这两次转向都是因为经济数据好转了才导致的变化。所以政策要转向加息周期，肯定不光是因为油价在那闹腾着。 咱们看A股市场就能明显感觉到这种变化。那些在降息周期里占大便宜的顺周期板块这几天明显扛不住压力了。毕竟今年四季度以来大家都在炒涨价概念嘛，“炒涨价”是个主线逻辑。现在这主线逻辑一旦变化就等于直接打折了市场的一条腿。 现在最大的未知数就是这场地区冲突到底啥时候能消停。如果单从时间因素来看调整周期的话，我偏向于认为大概21个交易日（到3月31日）就能缓过来点劲儿。等到10月均线那个位置3890点企稳了才算真的安全。