把2025年定增的事做完足足花了10个月，实控人江泽星拿出7.39亿元给公司“补血”，这笔钱的来历却让深交所揪住不放。公司已经连续亏了4年，应收账款竟然比卖货收入还要多1.5倍。3月9日，汇纳科技给出了这份回复。大家要清楚，这场定增最早是从2025年5月开始说起的，那是江泽星打算入主这家公司的时候。公司公告里写得很明白，原老板张宏俊把手里15%的股份卖给了江泽星控制的两个基金。算下来每一股价格是24.98元，一共要掏4.5亿元的款子。 紧接着汇纳科技又甩出定增计划，打算以每股20.52元的价钱向江泽星增发不超过3600万股，目标是再融到7.39亿元。这下江泽星就能通过买股票进一步掌权了，股权转让加上定增认购，他手里一共能攥着5401.71万股（大概占总股数的34.60%）。 不过买卖做成之后，事情进展却很慢。等到2026年1月深交所才受理了申请，到了2月就发来问询函。看看函里的问题还有公司的回复就知道，这几年汇纳科技一直都在赔钱。2022年到2024年这三年净利润分别是-3767万、-3403万和-2386万元；2025年第三季度也亏了3580.52万。根据2025年的业绩预告，公司到现在也没扭亏为盈，预估全年还得亏个7000万到9500万之间。 再看应收账款这块，数字同样吓人。从2022年到2024年还有2025年前三季度的应收账款余额分别是26050.93万、25259.34万、31378.65万和28934.71万。占营收的比例也一路走高：72.14%、67.13%、86.36%，最后这一项直接飙升到了153.17%，比之前的都高出一大截。 至于江泽星的7.39亿是哪来的？他是1985年出生的，是深圳金石三维打印科技有限公司的创始人兼董事长。这是个技术型的老板，早年搞雕塑失败过几次，后来转型做3D打印技术。他把这项技术推广到了好几个领域，还被评为了深圳改革开放40周年的创新人物。 根据回复函显示的情况来看，江泽星直接持有金石三维24.91%的股份，算上间接持股他受益的比例是31.72%。按照最新一轮融资的估值44亿元来算，江泽星手里的股份现在大概值14亿元。因为这部分股权流动性强，实在不行他随时可以卖掉一部分用来认购新股。 汇纳科技还提到，江泽星控制的企业主要做工业级3D打印设备和股权投资生意。这跟上市公司本身做的是不一样的行当，没有同业竞争的麻烦。公司现在正想把“AI大数据+综合平台”结合起来搞融合产业生态。有了江泽星在增材制造领域的资源支持，他们打算往文创潮玩这些新方向上再拓展拓展。