在渥太华，2020年起生效的美墨加协定——也就是USMCA——审查进度如何，还有美国方面的具体政策走向，这些都在极大地影响着加拿大央行的货币政策制定。1月28日，加拿大银行宣布把基准利率定在2.25%，没打算再动了。虽说这个决定在市场意料之中，但反映出他们在这个乱糟糟的国际环境下，对钱袋子是真的很小心。央行在新闻稿里说得很明白，美国那边的贸易限制跟带来的不确定性，把加拿大的经济增长路子给搅乱了。照最新预测看，2026年加拿大的增速才1.1%，不过到了2027年倒是能稍微回暖到1.5%。好在通胀方面有了好消息，2025年估计能压到2.1%，以后很长时间也能稳住在2%那个目标边上。 行长蒂夫·麦克勒姆在发布会上把话说开了：加拿大经济现在正忙着适应美国那种搞保护主义带来的结构性阻力呢。他尤其点出了马上要开始的USMCA审查是个大风险。虽说协定生效以后对北美贸易影响挺深，但这次审查出来的结果，指不定又会冒出什么新变数。大家伙儿都觉得央行这回不动利率，是想在保增长和控通胀之间找个平衡点。虽说通胀压力下去了点儿，但外面的环境实在太让人捉摸不透了，特别是老美那边的动静。 看看最近的数据就能感觉到，加拿大经济虽然在温和增长，但制造业跟出口这块儿吃国际贸易摩擦的亏是最大的。央行在公报里还特意强调会一直盯着全球局势和国内的通胀动静走。这次的利率决议也反映出了在这个全球化的大背景下，像加拿大这种开放的小经济体面对外面的挑战有多难。以后怎么调钱袋子上的事儿，还得看能不能把通胀管住，还有外面的风险是变大还是变小了。