龙韵股份日前发布重大资产重组预案，拟以发行股份方式收购上海炳昶企业管理中心与段泽坤合计持有的新疆愚恒影业集团有限公司58%股权，交易对价预计为4.5亿元至5.3亿元。
交易完成后，愚恒影业将成为龙韵股份的全资子公司，标志着这家传统广告企业的战略转向。
龙韵股份面临的困境是当前传统广告行业的缩影。
作为2015年登陆上海证券交易所的上市公司，龙韵股份主营业务涵盖广告媒介代理、数字化营销全案服务及酒类销售。
然而，近年来受广告行业市场竞争加剧、市场环境复杂多变等因素影响，公司经营业绩持续承压。
数据显示，龙韵股份2019年至2023年连续亏损，2025年度业绩预告更是预计实现归母净利润亏损8000万元至1.10亿元，传统业务发展空间受限，转型升级的需求日益迫切。
愚恒影业成为龙韵股份的转型突破口。
这家成立于2016年的综合性影视集团，主营业务涵盖综艺节目制作、电视剧制作、直播带货和短视频制作四大板块，形成了从内容创作到流量聚合再到商业变现的完整产业链闭环。
其打造的《钟馗捉妖记》《招摇》《最美旅拍》《沸腾人生》等作品在市场上获得良好口碑，已与多家省级卫视及头部网络平台建立长期合作关系。
从财务表现看，愚恒影业展现出强劲的增长势头。
2024年实现营业收入1.51亿元，净利润356.92万元；2025年未经审计的营业收入增至2.05亿元，净利润达1959.04万元，增长幅度明显。
这种业绩表现为龙韵股份的转型提供了有力支撑。
龙韵股份与愚恒影业的合作并非仓促之举，而是经过充分论证的战略布局。
早在2019年1月，龙韵股份就曾向愚恒影业增资1.11亿元，持有其10%股权；同年9月，公司再度以1.92亿元收购愚恒影业32%股权。
目前龙韵股份持有愚恒影业42%的股权，为其第二大股东。
此次收购剩余58%股权，是这一合作关系的自然延伸和深化。
为保护上市公司利益，交易对方做出了明确的业绩承诺。
根据预案，愚恒影业2026年至2030年期间，经审计的扣除非经常性损益后净利润将分别不低于4000万元、5000万元、6000万元、6250万元和6500万元，五年累计承诺净利润达2.775亿元。
若未完成业绩承诺，交易对方将先以本次交易取得的股份进行补偿，不足部分以现金补足，形成了有效的风险防控机制。
当前，愚恒影业发展势头良好。
截至预案签署日，公司已有多个影视项目处于筹备、开机阶段，直播带货及短视频板块也与多家合作商家达成稳定合作。
同时，2025年国家文化高质量发展相关政策的出台，为影视产业发展提供了有利的政策环境，这将进一步释放愚恒影业的发展潜力。
本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不会导致上市公司控制权变更，不构成重组上市。
交易采用发行股份方式支付，发行价格确定为13.68元/股。
目前，交易尚需龙韵股份董事会再次审议通过、股东大会批准，以及上海证券交易所审核通过、中国证监会注册同意等多项程序。
龙韵股份股票已于2月9日开市起复牌。
在传统行业转型升级的大潮中，龙韵股份的此次资本运作折射出文化产业融合发展的新趋势。
如何将短期资本协同转化为长期价值创造，平衡业绩承诺与创新投入的关系，将成为考验上市公司战略定力的关键课题。
这场跨界的深度整合，或为同类企业转型提供有价值的参考样本。