最近兴证全球基金的FOF基金经理刘潇接受证券时报记者陈书玉的采访，谈了他的投资理念。他认为，投资的目的是要让投资者实实在在地赚到钱。他把这种赚钱的方式称为“稳健增强”。这次的例子就是他管理的兴全安泰稳健养老一年持有FOF，截至2025年末，该产品A份额近3年回报达到了15.34%，最大回撤-5.29%，表现都不错。这个产品成功的背后是他坚守的“强基准”理念。他把这个理念概括为，选定一个长期有投资价值的基准，在此基础上争取较为稳健的收益增强。这种增强不仅仅体现在收益端，还有波动端。 他觉得投资不应该只看短期的涨跌，而是要看长期的获得感。他希望这种增强能够长期持续下去。刘潇认为，金融服务行业的目标就是要为客户创造价值。价值就在于让客户真正赚到钱，并且获得更好的体验。 为了夯实长期收益基础，他给基金选择设定了“强基准”。通过收益增强策略来超越基准，并且通过波动优化来改善持有体验，从而降低频繁交易带来的损耗。在基金选择上他最看重基金经理投资风格的持续稳定性和持仓与业绩相互印证。 在这个理念指导下刘潇的换手率很低。卖出品种主要有三种情况：第一种是持仓品种涨幅偏离基本面太多；第二种是达到明显高估时兑现收益；第三种是基金经理变更或者投资风格发生重大变化。 在执行上，他把业绩归因于四个方面：优选基金创造的超额收益、多资产配置带来的补充收益、多策略运用的增厚收益还有关键时点的主动偏离。黄金、海外债券、可转债等资产都给他带来了不错的正贡献。 在关键时点刘潇会主动调整配置比例。比如2024年三季度到四季度他增加了权益资产配置比例还有港股权重。这个决策源于对上市公司行为的观察和分析。当时港股投资胜率相对高一些，出现了比较明确的回购信号。当股价下跌时上市公司回购意愿通常更强一些。“存款搬家”不一定直接进入股市可能转向消费和再投资从而推动PPI、CPI回正提升上市公司盈利。 随着宏观环境复苏基本面见底在即价值型资产赔率性价比正在凸显胜率也在提升所以选择在左侧逐步增加配置。 刘潇近期更关注大盘风格小市值风格估值处历史较高水平FOF可以灵活配置所有风格不会自我设限科技板块估值修复完成需要业绩兑现而价值资产估值偏低若回归合理水平弹性更大。 最后刘潇还提到债券方面他保持一定久期平滑波动黄金作为长期风险对冲工具配置短期波动可能加大但长期价值仍在。