段永平最近在网上说了一下他对特斯拉公司的看法，既从用户角度又从投资的角度说了一些看法，引起了不少讨论。作为步步高的创始人，他挺认可特斯拉的产品体验，说Model Y开起来挺满意，还有FSD系统也确实好用。对于特斯拉的CEO埃隆·马斯克，他评价挺高，称其为“牛人”。马斯克搞出来的FSD、星链、火箭回收这些项目，当初觉得不可思议，现在居然都实现了。不过说到投资特斯拉，段永平显得比较谨慎甚至质疑。他觉得现在大家投资特斯拉，就是看“市梦率”，说白了就是蒙。这个“市梦率”是指股票价格高得离谱，主要是因为市场对未来的期望太高。段永平其实在说，大家对特斯拉的高估值到底是真的盈利撑起来的，还是完全靠预期。他以前也说过，虽然佩服马斯克的能力，但是对他的品行有保留。所以他对特斯拉的投资和对马斯克个人能力的评价分开看。 段永平对特斯拉的看法有点像镜子一样，折射出市场对这家公司不同的看法：一方面佩服他们的产品体验和技术执行力，另一方面又担心他们的高估值太脱离现实。 特斯拉现在正面临一个难题：主营业务增长乏力。2025年第四季度和全年的财报显示，他们营收、利润还有汽车业务收入都下滑了。全球汽车交付量也连续两年下降。 为了应对这些挑战，特斯拉决定停产Model S和Model X车型，把生产线改造成生产Optimus人形机器人的了。管理层还明确说要在人工智能、全自动驾驶解决方案和机器人业务上投入巨资。最近特斯拉还预告了第三代人形机器人就要亮相了，还设定了产能目标。 这说明特斯拉正把自己从传统汽车制造商转型成人工智能和尖端硬科技的平台型公司。这个转型能不能成功很难说。FSD等软件服务的收入模式被寄予厚望，但这些在中国等关键市场得到全面批准还需要时间，也影响现金流和盈利结构。人形机器人这类业务还存在很多不确定性。 段永平对特斯拉的评论既让人惊叹他们的突破性产品体验和技术执行力，又让人对他们的高估值保持警惕。他们正走在一条从电动车辆制造商向人工智能与机器人公司跃迁的道路上。这条路充满希望也充满挑战：技术攻坚、市场验证还有财务平衡都得搞定。 能不能把“市梦率”变成坚实可持续的“市盈率”，关系到企业命运，也给全球科技产业的创新模式提供参考。市场会一直关注他们的战略执行和基本面变化。