最近这阵子，富国基金、招商基金还有摩根资产管理这几家机构都在张罗策略会，把好些个投研的大拿都请出来了，一起琢磨琢磨2026年的市场到底啥行情。虽说大家看事儿的角度不一样，不过在宏观经济怎么看、A股到底咋走、还有到底买啥这几方面，倒也给了不少共同点和方向。 要是往大了说，好多机构都觉得，到了2026年，“发展质量”这块儿肯定得放在特别显眼的位子上。拿浙商证券首席经济学家李超的话说，那时候的调子就是“固本培元”，主要心思得放在怎么让发展更有质量上，搞出新动能，加快搞科技自立自强。摩根资产管理（中国）那边，债券投资总监张一格也点出了两个核心变量：一个是人民币汇率往上走的预期，另一个就是新旧动能换个档。那边的混合资产投资部总监侯杰更是直接指出，中国经济以后得靠消费驱动了，大伙花钱从买吃的穿的转向买精神享受的东西了。这就意味着以后做投资得跟宏观经济贴得更紧。 对于咱们自家的A股市场，大伙普遍心里挺有底。摩根资产管理（中国）副总经理兼投资总监杜猛觉得，那些好的上市公司马上就能迎来“盈利+估值”的双重好处。既然中国的资产确定性强、韧性足，咱们的股市估值肯定还得再往上涨涨。在全球的大环境里看，富国中证煤炭基金经理张圣贤对《证券日报》记者说：“只要人民币汇率看着要升值，再加上咱们A股的估值在全世界都算低的，那中国股市的吸引力就特别大。” 在这次摩根资产管理的峰会上搞了个调研发现，哪怕在接下来的6个月到12个月里，也有67%的人愿意把钱投到股票里去；要是看谁最有戏，中国以86%的关注度直接排在了前面。 具体到买啥的事儿上，“AI”绝对是大家眼里的重头戏，“出海”还有一些周期股也挺招人待见。张圣贤就觉得，AI这产业虽然现在估值挺高的，但这势头还没停呢。今年A股最明显的就是涨价行情带着周期资源股一路走强。要是翻翻以前的老黄历就能看出来，只要PPI（工业生产者出厂价格指数）往上爬的时候，那些化工、钢铁还有有色这些顺周期的股票最先沾光。这时候的风格可能就会变成“AI+涨价”，或者是“科技+周期”，这俩一块儿推着市场往前走。 杜猛也说重点还是得盯着科技那块儿，特别是机器人、智能驾驶这些硬软件的机会。还有那些有全球竞争力的中国制造企业，“出海”和新需求这两把火能给它们不少增长的动能。 富国沪深300基本面精选基金经理孙彬把“出海”当成了一个很确定的方向。他尤其看好汽车这些行业往外扩张的那股劲儿。 在怎么买的策略上，“ETF”这种交易型开放式指数基金被大家反复念叨。招商基金指数产品投资业务部基金经理房俊一跟记者说：“现在境内ETF的总盘子已经冲破了6万亿元大关。”权益类的ETF现在已经成了大家想参与市场或者做交易的重要选择了。 这种基金有个好处就是简单透明、买卖方便。尤其是在科技那种变动特别快的行情里特别好用。 至于咋用ETF来搭配组合呢？房俊一给出了点招儿：在科技成长这块儿，就盯着新质生产力、国产替代还有政策支持这几个主题就行了。想守个稳当点的组合就买点红利类的ETF。要是再想图个全一点的话，“股+债+海外+商品”这种多元化的组合能让整个投资组合的收益风险配比更舒服点。