爱建证券把艾可蓝这家公司给拉进了研究视线，专门弄了一份报告，推荐大家“买入”。他们觉得，公司2025年到2027年这三年的归母净利润能做到0.89亿、1.68亿和2.82亿元，对应的市盈率分别是61倍、33倍和20倍。既然公司做的是尾气后处理产品，在轻型柴油机这块占比不小，还把目光投向了汽油机市场，加上船舶板块这几年涨得快，甚至还和艾昆纬搞起了AI医疗，所以股价也就值得看好了。 这家公司主要是给发动机的尾气做净化处理，东西用在轻型商用车、燃油车和混动车上，后来慢慢把战线拉到了海外。除了主业，他们也开始搞智慧板块的事情，像是租服务器、搞AI医疗这些，估计能给公司添把劲儿。轻型柴油机这块公司份额挺足，现在他们也开始在意汽油机市场了，只要把客户多找来点儿、订单多接点儿，利润肯定会水涨船高。 现在船上的燃料一般是传统的油或者LNG（液化天然气），标准也在变严。公司既然专门盯着这块儿做环保，那生意自然越做越大，增速应该能保持得挺高。算力租赁这块他们是跟参股的上海燚智一块儿弄的，2024年刚上线了个平台专门卖算力服务器。医疗智能这块他们找了艾昆纬合作，还控股了上海燚健公司。 市场上有人怕尾气处理行业太卷，新能源车越来越多会抢走他们的饭碗。不过我们觉得不用担心。公司既然开始盯着汽油机和船舶这块了，又搞起了算力租赁和AI医疗这种新业务，这就是新的增长点。汽车那边不管是柴油还是汽油车市场都很大；船舶这边新船造得热火朝天；算力租赁和AI医疗这种智慧业务也能帮公司赚点钱。 我们假设公司以后的营收会怎么涨：在2025到2027年这三年里，尾气处理产品这边的增速分别是15%、50%和32%，毛利率是24.2%、25.3%和26.6%。智慧业务这边包括其他一些收入，这三年的增速是30%、60%和65%，毛利率一直维持在35.0%。 至于推动股价上涨的催化剂嘛，主要看汽油机订单下没下、船舶环保订单多不多、还有AI医疗这块儿进展得怎么样。 当然也得注意几个风险：万一行业竞争变激烈了、下游客户买东西没预期的那么多、新业务开展的速度慢了下来。 最新的盈利预测明细如下：以上内容由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），这不构成投资建议。