银行理财公司的规模很大，足足有32家理财子公司把超过30万亿元的资金都掌握在手里。他们在整个市场上占据了90%以上的份额，算是行业里的绝对主角。监管部门已经出了一份《办法》，要对这些公司的经营能力和风险水平进行全面的打分。 上海有个消息传出来，不少银行理财子公司已经行动起来，对照评级框架开始给自己做检查，也在着手整改了。大家都觉得行业的玩法变了，以前靠拼命做大规模已经不行了，现在得看谁的投研能力强、风控做得好。这可不是“临时抱佛脚”能解决的。有些头部机构已经抢先开始转型调整了。有个股份行理财子公司的负责人说，现在公司内部把优化产品结构当成了头等大事。具体怎么做呢？有三个方向：一是少卖那种能随时赎回的现金管理类产品；二是多推那些期限长的理财产品；三是多搞那种“固收+”类型的产品。 南开的田利辉教授分析说，在这个《办法》的引导下，行业的分化会越来越厉害。那些大银行背景的理财子公司在公司治理和风险管理上有优势，很可能会被评到1级或2级的位置，能拿到搞养老理财这类创新业务的资格。而那些中小城商行或者农商行背景的理财子公司就比较吃亏了，投研能力不够强，系统建设跟不上，信息披露也不规范。 南开大学金融学的周毅钦老师也表示支持这个评价体系。他认为这就是要逼着大家把心思放在质量上。《办法》从公司治理、资管能力、风险管理、信息披露、投资者权益保护还有信息科技这六个方面来打分。分值越高的话，机构的风险就越大，监管盯得也越紧。在这六个维度里，资管能力和风险管理加起来占了50%的比重，重点考察投研能力、产品业绩还有风险管控这些质量指标。 田利辉老师还给大家支招：大型理财公司可以抓住创新试点的机会去搞权益投资或者跨境配置；股份行理财子公司可以专注某个领域做特色产品；中小理财公司则要找准自己的定位，要么深耕区域做深服务，要么跟大机构合作补短板。不管是哪种情况，提升投研能力、强化风险管控还有做好投资者保护都是必须要做的功课。