虽说近期全球石油市场供应吃紧，不过市场对地缘政治因素反应依旧剧烈。国际能源署最新报告里提到，因为伊朗和美国之间闹僵，再加上北美那边天气太极端，还有哈萨克斯坦、俄罗斯和委内瑞拉出口受挫，1月份的全球原油产量掉了120万桶/日，只剩下1.066亿桶/日。市场上的布伦特原油价格也因此冲到了70美元以上，刷新了2025年9月以来的高点。虽然谈判有了进展让油价短暂回调，但美国叫大家避开伊朗水域这事儿一出来，油价又立马涨了回去。这些产油国停产或者减产的消息更是让现货市场变紧，直接把价格推高了。 看供应端的具体情况，俄罗斯的供应锐减了35万桶/日，主要原因是美国和欧盟对它制裁加码，好多国家不得不减少买俄油。特别是印度那边的炼油厂拼命找别的油来替代，这让俄油的日子特别难过。据统计，印度一月份买的俄油已经跌到了110万桶/日，是2022年11月以来的最低水平，比2025年平均每月170万桶/日的水平差远了。 委内瑞拉的产量也减了21万桶/日，掉到了78万桶/日左右。不过只要美国政府给国内公司授权去卖委内瑞拉的油，产量估计很快就能反弹上来。再加上北美那边极端严寒把超100万桶/日的产能都给冻住了，哈萨克斯坦最大的油田田吉兹因为火灾又停了火导致轻质原油紧张，这些都对油价形成了助推作用。 报告里还说到，因为季节性检修加上炼油厂赚的钱变少了，全球的炼厂加工量也从去年12月的8630万桶/日降到了1月份的8570万桶/日。随着炼油厂复工情况好转，成品油供不应求让利润跌得更厉害了。数据显示去年12月全球库存涨了3700万桶，全年总库存堆到了4.77亿桶。OECD那边的库存去年12月还反常地增加了390万桶，是2021年以来第一次超过平均值。预计这个月库存还会继续涨4900万桶。 展望未来，今年1月供应量猛降后，到2026年剩下的时间里会出现强劲反弹。预测说2026年全球石油需求会多出来85万桶/日，比2025年的77万桶/日还要高，这些增量全靠非OECD经济体来填补。石化原料占了需求增幅的大头，超过了50%，而在2025年这一比例才只有三分之一左右。 产量方面，继2025年增加了近310万桶/日之后，预计2026年还会再涨240万桶/日到1.086亿桶/日。这次增长由“欧佩克+”和“非欧佩克+”产油国平分秋色各占一半。全球原油加工量也会跟着涨79万桶/日达到8460万桶/日，主要动力来自非OECD成员国那边。 就在这种背景下，“欧佩克+”产油国重申了维持当前产量配额到今年3月底的计划。总的来看如果他们按照协议办事，“非欧佩克+”与“欧佩克+”产油国将各贡献50%的增量。