2025年，经营者集中反垄断审查数量继续上升，市场监管总局全年审结706件，较上年增长9.8%。从审查结论看——无条件批准仍占主导——合计687件；同时，附条件批准5件、禁止1件、申报方撤回13件。对应的数据表明，我国并购重组、股权投资与产业整合活动保持活跃，反垄断审查引导资本有序流动、维护公平竞争上发挥了重要作用。 一段时期以来，经营者集中申报量的增长，既反映产业结构调整加快的现实需求，也与企业通过并购整合提升规模效率、补齐技术短板、拓展市场边界的经营选择密切相关。2025年，高技术制造业成为投资热点，汽车、化学原料、通用设备、医药等领域交易频繁；软件和信息技术服务领域投入持续加大，显示数字化转型与新质生产力培育对资本配置的带动作用。 从审查效率与程序结构看，简易案件占比高，说明多数交易对竞争影响相对可控，市场结构较为分散或相关市场重叠有限。全年审结简易案件614件，占比约89.4%；初步审查阶段（受理后30天内）审结、无需进入更审查的案件591件，占比约86.0%。同时，仍有部分案件进入进一步审查并最终作出不予禁止决定，反映监管部门对可能产生排除、限制竞争风险的交易保持必要审慎，通过更充分的市场界定、竞争评估与证据核查，提高决定的稳健性与可检验性。 从交易规模看，无条件批准案件交易金额合计超过3万亿元，交易层级分布较为多元。交易金额1亿元至10亿元的集中213件，占约31.0%；10亿元至100亿元的集中187件，占约27.2%；100亿元至1000亿元的集中59件，占约8.6%；1000亿元以上的集中3件，其中最高交易金额达3735.5亿元。总体来看，既有中小规模并购重组带动专业化分工与协同效率提升，也有少数超大规模交易可能对行业格局产生更明显影响，因此在申报论证、竞争评估和救济措施设计上更需要提高质量。 从集中主体与跨境结构看，境内企业间集中数量最多，为407件，占约59.2%；境外企业间集中190件，占约27.7%；境内外企业间集中90件，占约13.1%。这既反映我国市场规模与产业链配套能力对全球资本仍具吸引力，也意味着跨境并购在规则适用、市场数据获取、竞争影响传导诸上更为复杂，要求监管依法审查基础上强化与国际规则衔接，并提升专业化审查能力。 从所有制结构看，多元主体参与度较高。涉及国有企业参与的集中379件，占约55.2%；涉及外企参与的集中297件，占约43.2%；涉及民营企业参与的集中244件，占约35.5%。相关分布说明，各类所有制企业都在通过并购重组优化资源配置、增强核心竞争力。对监管而言，重点在于坚持竞争政策的基础性地位，统一规则、同等标准：既支持企业在合规前提下通过整合做强做优，也防止少数交易以整合之名形成垄断优势、挤压中小企业空间。 从行业分布看，制造业集中数量居首，为247件，占约36.0%，是投资最为活跃的领域；水电气热生产和供应业74件，占约10.8%。金融、交通运输、批发零售、信息技术服务、房地产、租赁和商务服务等行业交易也较多。制造业细分中，汽车制造相关集中41件，占制造业总数约16.6%，其中汽车零部件及配件制造占31件，显示汽车产业链在电动化、智能化、轻量化等趋势下加速重构，企业通过并购整合提升研发能力与供应链稳定性。化工原料、电气机械、通用设备、有色金属、计算机及电子设备、医药、专用设备等领域交易活跃，与产业升级、设备更新以及关键材料与核心零部件国产化替代等因素叠加有关。 从交易类型与模式看，竞争关系更为复杂的横向集中仍占较高比重：涉及同行竞争者的横向集中395件，占约57.5%；涉及上下游企业的纵向集中288件，占约41.9%；混合集中196件，占约28.5%。交易实现方式以股权收购为主，为379件，占约55.2%；合营企业方式301件，占约43.8%；新设合并、资产收购等26件。上述结构表明，企业更倾向通过股权控制或合营安排获取资源、技术与渠道；但横向集中比例较高也意味着部分行业可能面临市场集中度上升、价格协调或排他策略等风险，需要监管部门在相关市场界定、单方效应与协调效应评估以及潜在竞争审查等上持续精细化。 就影响而言，反垄断审查的稳定运行，一方面为资本市场与产业投资提供更可预期的制度环境，促进优质资产更快流向高技术、高效率环节；另一方面也通过附条件批准和禁止等工具，为竞争结构设置“安全阀”，防止头部企业借并购形成过度市场势力，维护创新活力与消费者福利。数据中出现的附条件批准与禁止决定，也表明审查并非简单放行，而是在支持发展与防范风险之间进行平衡。 面向下一步，提升审查效能的关键在于“服务发展”与“守住底线”并重：其一，进一步明确简易案件适用边界，完善信息公开机制，提高企业合规申报质量，减少补正次数，稳定市场预期；其二，针对高集中度行业、关键基础设施与民生领域交易，加强竞争风险识别，必要时通过结构性或行为性救济措施精准化解风险；其三，推动竞争政策与产业政策协同，完善对平台经济、数字产业链、关键技术并购等新型交易的评估方法，形成更具可操作性、可量化的分析框架；其四，引导企业建立并购反垄断合规体系，在交易前开展竞争影响评估，避免因低估申报义务或救济成本而推高交易不确定性。
经营者集中反垄断审查数量的增长与质量的提升，是我国市场化改革持续推进的体现。这既反映企业优化资源配置、提升竞争力上的积极探索，也体现市场监管部门维护市场秩序、促进公平竞争上的专业能力。在新发展阶段，持续完善反垄断审查制度，既有助于保护消费者权益、维护市场秩序，也将为产业升级和高质量发展提供制度支撑。