问题——“小阳春”成色如何，一线城市谁更强？ 每年春节后，住房交易通常迎来阶段性回暖，被市场称为“小阳春”。从观察口径看，二手房交易往往先签约、后网签，网签由相应机构发布，虽存一定滞后，但更能体现真实成交落地情况。近期，一线城市二手房网签数据出现差异化表现，成为研判全年市场走向的重要窗口。 原因——成交修复不同步，结构与政策共同作用 从节后数据对比看，北京市场延续“稳健修复”特征。节后三周累计网签量较上年同期提升，表明需求回流、交易恢复较为扎实。但从周度波动看，市场回升并非全面“冲高”，仍体现出改善性需求主导、购房决策更趋理性等特征。 深圳则呈现“回暖偏后”的节奏。其人口结构中异地就业群体占比较高，春节后返城具有阶段性和渐进性，客观上使得成交峰值往往晚于北京等城市。节后初期网签同比增幅相对有限，并不等同于需求不足，更可能反映回流进度、看房与议价周期等因素影响，后续两到三周仍需持续跟踪。 上海的成交修复更为亮眼。节后第三周成交水平已超过上一年度多数周度表现，节后三周累计网签同比增幅更为明显。除需求释放外，节后出台的房地产支持性举措在短期内对市场预期形成提振，带动交易活跃度提升。同时，从近年走势看，上海二手房市场在交易韧性、需求层级与供需匹配上整体表现相对更强，具备“政策敏感度高、需求基础厚、置换链条较完整”等特征。 影响——交易与价格信号相互印证，市场分化或延续 成交修复通常先于价格变化。最新价格指标显示，部分一线城市二手房价格出现止跌迹象，反映市场信心有所修复；而个别城市仍处于磨底阶段，说明修复并非同步发生。对购房者而言，交易回暖意味着挂牌去化加快、优质房源竞争可能上升；对市场而言，一线城市率先企稳有助于稳定预期，但并不意味着全面普涨，结构性分化仍是主线：核心区域、改善型产品更易获得成交支撑，外围板块和同质化房源仍面临去化压力。 对策——以“稳预期、促流通、防风险”为主线推动良性循环 从政策取向看，后续仍需围绕释放合理住房需求、提升交易流通效率、稳定市场预期发力：一是继续支持刚性和改善性需求合理入市，降低不必要的制度性交易成本；二是优化供给结构与城市更新节奏，提升存量住房品质，打通置换链条；三是坚持“房住不炒”定位下的因城施策，避免短期过热与过度波动；四是强化风险防控，稳定金融环境与市场秩序，保护交易各方合法权益。 前景——短期或有回调，全年一线成交规模有望改善 从季节规律看，“小阳春”阶段性冲高后，成交回落属于常态，但若核心城市交易量维持相对高位，将对全年市场形成支撑。综合成交修复节奏、人口与产业基本面、政策传导效率等因素判断，2026年一线城市二手房成交体量较2025年有望实现改善。其中，上海在需求基础、政策响应与市场韧性上的综合表现更值得关注；北京预计保持稳中有进；深圳回暖可能后置，后续仍存在补涨式修复空间。
楼市“小阳春”的温差，背后是城市竞争力在住房市场中的体现；短期政策效应逐步消退后，真正影响市场走向的仍是就业机会、公共服务等城市的基本面。这轮开年行情既为观察全年经济活力提供了窗口，也提示在城镇化进入新阶段后，“城市发展质量”与“居住价值”正在更紧密地绑定。