问题——业绩“变脸”再现亏损。年报显示，方大集团2025年经营规模明显收缩，营收同比下滑至33.77亿元，归母净利润转为亏损5.15亿元。这也是公司继2005年后再次出现年度亏损。分板块看，智慧幕墙系统及材料业务实现收入25.70亿元——同比下降27.73%——毛利率降至6.02%；轨道交通智能屏蔽门系统实现收入5.97亿元，同比下降2.62%，毛利率维持在29.13%；房地产租售及物业服务收入1.76亿元，同比下降20.80%，毛利率回落至57.16%；光伏发电产品收入1855.88万元，小幅增长。整体来看，主业承压叠加房地产业务波动，继续放大了业绩压力。
企业经营的重点不在于一味扩张规模，而在于现金流管理与核心能力建设。面对市场调整与财务压力——只有把风险防控前置——以回款带动经营质量提升，并通过创新与国际化寻找增量空间，才能在不确定环境中重塑竞争力，实现更可持续的发展。