2025年四季度权益市场延续调整态势，基金业绩分化加剧。
根据最新披露的四季报数据，已有56只权益类基金（仅统计主代码）完成四季报披露。
在这些基金中，33只实现了净值增长，其余基金则面临不同程度的净值缩水，反映出市场环境的复杂性和基金投资策略差异的显著性。
从具体表现看，部分基金取得了突出成绩。
前海开源沪港深乐享生活和前海开源大海洋混合两只基金在四季度均实现了30%以上的净值增长率，份额分别增长3.03亿份和0.76亿份，展现出强劲的市场吸引力。
这些基金的出色表现与其对新兴产业的精准布局密切相关。
前海开源沪港深乐享生活基金在四季度调整了持仓结构，重点配置光通信和液冷两大领域，前十大重仓股包括中际旭创、新易盛、剑桥科技等行业龙头企业。
这一策略反映出基金经理对AI基础设施投资方向的长期看好。
与此同时，前海开源大海洋混合则深耕商业航天领域，重仓持有上海瀚讯、中国卫星、臻镭科技等相关标的。
此外，平安中证卫星产业指数和同泰新能源1年持有股票等基金四季度净值增长率也均超过20%，分别专注卫星产业和可控核聚变赛道。
然而，市场也存在另一面。
部分基金在四季度面临净值回撤，最大跌幅达15%。
对此，业内人士分析认为，这种阶段性业绩落后主要源于多重因素叠加。
其一，四季度时间窗口相对较短，市场波动幅度较大；其二，市场风格转换、重仓行业及个股表现不佳导致风格错配；其三，投资者在基金业绩回升后进行大额赎回，加剧了基金净值的短期波动。
值得注意的是，尽管部分基金四季度表现不佳，但从全年维度看，绝大多数此类基金仍实现了正收益，说明长期投资价值依然存在。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营部负责人曾方芳指出，相比2025年全年结构化行情突出、赛道机会丰富的市场环境，四季度市场时间短、波动大，基金业绩的阶段性落后更多源于风格错配，而非投研能力问题。
这一判断为投资者理解基金短期波动提供了重要视角。
展望2026年投资方向，多位基金经理形成了高度共识，即科技领域仍是最具吸引力的投资方向。
前海开源沪港深乐享生活基金经理梁策表示，人工智能仍然是全球最具吸引力的投资方向。
这一判断基于两个重要逻辑：其一，AI技术持续实现非线性进步，成为全球不同资本市场的核心增长驱动力；其二，在当前算法框架没有根本性变化的情况下，AI基础设施作为核心支撑具备长期投资价值。
在具体投资策略上，梁策建议延续"重硬轻软"的投资思路，重点关注易出现超额收益的结构化方向。
光通信因增长性强于大盘而值得关注，液冷行业渗透率持续提升，供应链结构发生变化，有望诞生具备全球竞争力的龙头企业。
商业航天领域也获得基金经理的广泛看好。
东财景气驱动混合发起式基金经理方一航认为，商业航天正从"探索验证"向"成长爆发"阶段跨越。
2026年，低轨星座组网将加速推进，发射频次有望突破百次大关，商业化闭环不断完善。
后续投资重点将聚焦可回收火箭、卫星载荷等关键领域，跟踪订单落地与技术突破进展，坚守龙头标的，把握产业规模化发展的中长期投资机会。
基金经理的调仓决策往往基于对长期产业趋势的深刻认识。
曾方芳指出，在产业发展初期，相关企业业绩难以迅速兑现，个股股价更易受市场情绪和短期消息影响而波动。
一旦产业进展超预期或政策利好集中释放，相关公司估值和业绩可能实现"双击"，从而带动相关基金净值显著回升。
这种现象提示投资者，短期波动不应成为否定长期价值的理由。
相比固收类产品，权益类基金的业绩波动特征更为显著。
这是权益投资的固有特点，也是其长期收益潜力的来源。
理解这一特点，对投资者制定合理的投资预期至关重要。
在资本市场改革深化与科技自立自强战略协同推进的当下，权益类基金的业绩分化实则映射出经济转型的深层轨迹。
正如业内人士所言，短期市场如同海面波涛，真正决定投资价值的始终是水下产业发展的暗流。
当更多资金愿意陪伴硬科技穿越创新周期，中国资本市场的价值发现功能将得到本质提升。