问题——资产板块亏损叠加转型阵痛，盈利承压仍在延续； 南都电源近日发布公告，拟出售全资孙公司华铂再生资源100%股权。华铂再生资源主要从事废旧蓄电池回收与加工，产品包括电解铅、精铅及合金铅等。公告显示，本次股权转让交易作价14.15亿元，同时公司将收回对标的公司11.5亿元财务资助，合计回笼资金约25.65亿元。公司表示，交易完成后预计将对2026年归母净利润产生正向影响。 从经营表现看，标的公司目前处于亏损状态：2024年净利润亏损约4691万元；2025年1至10月亏损扩大至约1.91亿元。同时，标的公司资产负债率处于高位，截至2025年末约为90.45%。在上市公司层面，南都电源近年来业绩波动较大，经营端面临交付节奏、回收板块亏损等压力，盈利修复仍需时间。
产业转型不是一味扩张，也需要在关键时点主动做减法。南都电源此次拟处置铅回收资产，表达出围绕主业集中资源、提升资本效率的信号。面对储能赛道迭代加快、竞争加剧的新阶段，能否把回笼资金转化为产品力、交付力与经营韧性，将决定其转型的成效与长期价值空间。