中马传动2025年的财报来了。你看啊，营收只微微增加了0.55%，主要赚的是9.13亿元。可惜归母净利润却赔了580万元，比去年同期掉了117.46%。再看看扣非净利润呢，才1887.49万元，跟2024年相比跌了42.30%。毛利率降到了14.85%，净利率更是跌到了-0.64%，真是让人有点担心。这到底是咋回事呢？ 原来是因为计提了两个大块头的减值损失。第一块就是1348.19万元的固定资产减值，涉及到生产线设备啥的；第二块是对成都大运汽车集团的1823.66万元应收账款直接全额计提坏账准备。这一扣一减，非经常性损益就变成了-2467.83万元。 具体到第四季度啊，情况就更不好了，单季归母净利润亏到了-3108.62万元，扣非净利润也是-665.75万元，经营性盈利直接由正转负了。 不过好在收入结构还不错，汽车变速器这块占了大头61.34%，汽车齿轮也有24.57%，加起来贡献了88.91%的营收。 从市场分布看也是境内为主，占了93.36%，境外只有4.72%。 研发上花了3374.19万元钱，同比少了5.54%，占营收比重3.70%；研发人员还是108人没变。 财务方面负债率很低只有15.24%，流动比率挺高4.15；短期借款跟长期借款都没借到钱呢。 最后还有个公允价值变动损益也是负的2950.50万元，都是因为其他非流动金融资产跌价导致的。